最近很多人在讨论，买基金是选主动型基金还是被动型基金？我来凑个热闹。

先说结论吧，如果有认知公司的能力，自己买优质个股；如果有识别优秀基金经理的能力，可以选择自己绝对信任的基金经理管理的产品；如果不具备以上两者，就买指数基金。

首先，从两者的名字就可以看出区别，主动型基金主要看基金经理，被动型的指数基金对于基金经理的依赖要低很多。

其次，挑选主动型基金的难度并不低，从1000多只股票型基金和3000多只混合型基金中挑选出优秀的基金并不容易，挑选主动型基金主要看基金经理，多数普通基本人很难了解，比如我们常说的长期业绩、人格认知和业绩归因，尤其是后两个，普通人了解非常少。

再次，A股暴涨暴跌、牛短熊长，以散户交易为主，主动基金确实可能跑赢被动基金，但指的是少部分优质的主动型基金，基金经理的选股能力、择时水平确实要高于一般的散户，主动基金在牛市跑不赢指数基金，但在熊市、震荡市能跑赢散户，综合长期来看是可以跑赢指数的。

越成熟的市场，跑赢指数的难度越大。在美国市场，主动型基金跑赢指数基金的概率要低很多；实际上，主动型基金的弱点也有很多，例如排名压力、更换基金经理、投资者赎回等，导致基金经理不能知行合一。

为什么基金都赚到钱了，而很多散户却亏钱？与投资者的感知完全不同，因为主动型基金被动操作，被动型基金主动操作，散户在买卖基金时，做了人为的择时，在高点买入，低点卖出。

作为普通人，选择成本低廉、规则透明的指数基金就很好，目标是获取市场的平均收益。选择指数基金主要看基金规模、成立时间、跟踪误差、估值、费率等；从数据上看，买指数基金可以跑赢70%以上主动型基金和散户，这对普通人来说肯定是个不错的成绩了。

主动型基金的选择难度要大很多，主要看基金经理，看他的基金投资范围、业绩基准比较、经理任期回报、经历牛熊考验、评级机构评级、是否基金公司明星产品等。

如果换了基金经理就比较麻烦了，实际操作中，还有很多细节需要注意，比如业绩评价标准（全收益指数、分红等）、费率、道德风险（老鼠仓）、风格飘忽（名字忽悠）等。大家看很多基金的业绩不错，但是长期能否持续还不知道，也有很多基金被清盘了。

当然，我没有门派之分，只是根据个人的能力圈来讲的，适合自己就好。任何基金，不管是主动型和被动型，优质和劣质的产品相差的距离都很大，所以从各自类别中挑选出优质的产品来，感觉更加重要，如何挑选？可以看看我昨天的文章。

风险提示：本文所提到的投资标的均仅代表个人的意见，不作推荐，据此买卖，风险自负。