【机构分享/消费/养殖周期】（1）
猪价相对坚挺，出栏压力后续或占主导
生猪:月初出栏节奏放缓，猪价相对坚挺1)近期价格:本周猪价震荡上涨，1月5日猪价16.39元/kg(周环比 0.59元/kg)，主要系短期月初养殖端出栏书奏放缓，同时当前大猪猪源紧缺肥标价差走强亦支撑猪价。175/200kg生猪与标猪价差0.73/0.91元/斤(周环比 0.12/ 0.15元斤)。
2)供给端，产能压力占主导，体重持续下降。出栏量方面，涌益/钢联/卓创1月样本点出栏量预计环比-7.90%/-7.62%/-9.65%，日均出栏量(1月可出栏天数按26天算)环比 9.81%/ 10.14%/ 7.72%，1月供应压力仍偏大。均重方面，回溯历史，2021-2024春节前养殖端均有降重操作21-24年农业部宰后均重均值在春节附近降至低点89.64kg。12月27日农业部宰后均重为90.6kg，较24Q4高点-0.65kg，同比-0.5kg，行业库存持续去化。
3)需求端，季节性消费寸支撑。上周日均屠宰量18.83万头/日，周环比-3.12%，主要系元旦备货结束后消费惯性回落。季节性消费支撑仍存，24Q4日均屠宰量16.42万头，较24Q3 20.11%。后续屠幸量预计保持高位，持续至小年前后。
整体来看，三方口径1月日均出栏量环比增幅8-10%区间，企业降重持续，1月供应压力仍偏大，猪价或震荡偏弱运行。预计1月宰后均重有望顺利降至往年春节附近较低水平，节后体重压力或有限，猪价影响主要因素为出栏量变动。目前估值已提前基本面调整至底部。从头均市值来看，当前估值处于历史底部位置，牧原、温氏在2000-3000，巨星、华统、新五丰、天康在1000-2000。建议底部提高关注度，期待行业催化。建议关注成本第一梯队 低估值企业，相关标的牧原股份、温氏股份、巨星农牧等。
$上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$$深证成指(SZ399001)$
周六晚上出去吃饭走了一圈，和身份的朋友只要是聊到开年我A的三只乌鸦，都觉得挺难搞得。结果没想到，临近周一开盘，又看到一波解禁来了。先不说看看自己的“爱股”是不是中枪了，就说这大A到底周一能不能站起来？
从周末的政策面来看，上面还是比较给力的，尤其是央妈持续在表态支持释放流动性。PMI数据也是在50的荣枯线以上，按理说经过周末的沉淀，我A周一应该可以搏一搏立正站起来的可能性。
唯一让我觉得有些“不安”的是，知名反指之一的中信赶着周末来说什么，集中调仓导致下行，但并无流动性风险。前半句根本不要他说，散户们都知道，尤其是都能看出某队想护盘，还能被砸这么惨，肯定里面都是他们的手笔。后半句的无流动性风险就很玩味，如果是说打的宏观，那还是回到刚才说的政策面支持，还是给力的。
怕的是，落到股市的“微观”上。
第一，还是今年过年早，还剩下3周交易。但在外面打工的朋友也都清楚，春运已经开始了。从历史惯例来看，春运开始，往往都是资金回流和一年结账的高峰期——无论是付工资、债务，还是活跃的投机杠杠资金，都走向保守。
第二，解禁潮。335亿，看起来不多也不少。如果是A股“还算保持相对正常”的环境下，只要不是股吧和其他类似的各类平台上铺天盖地去说，恐慌效应真的很有限。
但是放到目前的环境下，335亿+45只股票的“大解禁周”，真的挺伤的。尤其是周一解禁中还有大块头中国移动这类，感觉即使我A周一最后能站起来，或者走稳，开盘半小时内搞不好要挨上当头一棒。
至于我自己的持仓，依旧继续走向“防守”。之前和朋友说，我的稳仓配置的ETF应该还是不动的。科技侧的博弈，很可能会更谨慎，尤其是如果周一开了一个大幅度的反抽反弹，或许相关的ETF会减一点。但并不是说我不看好科技了，而是说在这种不太确定的市场环境下，我可能会选择“金融+科技”的$金融科技ETF(SZ159851)$ 去替换纯科技的科创芯片。
一方面是，就是最后某队还要护盘，打什么XXXX点位保卫战，那么拉动的除了三桶油神华这种，最大的护盘利器就是大金融。另一方面，24年的历史也印证过，金融科技的某些知名标的在某队选项内，并且“金融+科技”就是护盘拉起来也有故事可以说，会更顺畅拉动一些（总比拉几大行让我们感觉更舒服一些）。
【1/6~1/10解禁名单】
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$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
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（来源：星晨ALex的财富号 2025-01-05 20:20） [点击查看原文]
