新年第一个交易日A股并没有迎来开门红，今日三大指数集体重挫，上证指数盘中最大跌幅超过100点。沪深两市成交1.39万亿元，较前一个交易日放量508亿。盘面上，大消费股逆势活跃，微信小店方向领涨，零售、食品、电商、旅游等板块涨幅居前，大金融股则大幅调整拖累指数。个股方面，下跌股票数量超过4300只，值得注意的时，指数大幅下跌，但全市场自然跌停家数仅有26家。在增量政策预期背景下，预计大盘下行空间有限，但持股逻辑逐步向基本面侧重，后续仍需防范没有基本面支撑的小微盘股的杀跌风险。
消息面上，今日早间，中国结算发布通知，为更好支持证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）顺利开展，中国结算决定，对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取。本通知自发布之日起实施。SFISF为支持资本市场的货币政策工具，其首期操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模，将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。
行业方面，随着新准则的陆续推行，险企能够通过合理分类金融资产并通过预期损失模型真实反映金融资产公允价值与风险，同时财务透明性及数据可比性将得到进一步增强，有利于保险行业高质量发展。资金面宽松且利率有望逐步趋稳，股票市场有望持续受益流动性改善，A股中期向上仍有空间，保险股有望充分发挥“贝塔加强器”特征而持续受益，2025年有望持续演绎之前一直强调的“资负共振”逻辑，建议逢低配置。
20250102
1、今天，续调。
2、重要宽基指数，比如沪深300指数、恒生指数、中证A500指数等，逐步靠近10月均线（MA），这是较重要的技术支撑区域。
3、9月末，这些指数第一次向上突破10月MA。当前，也是第一次回试这一均线。大趋势保持向上的话，此后有二次或三次回试都算正常。比较复杂的是，若这次便跌穿10月MA。
结论：关注10月MA。投资建议，仅供参考。
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$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$
万万没想到，本以为就是不怎么给力，我A好歹25年第一天能挽尊一下。结果早盘还勉强持平的涨跌家数比，也随着中小盘的逆袭失败彻底破防。
那么，究竟为何会这样？明天还会好么？周一怎么办？
很显然，不管大A待我何，我们还得待它如初恋——仅仅一句“市场还是不行，静等下次反弹”去解释今天的行情，明显有些过于苍白。今天我也只是谈谈我自己的的一家之言，综合了一些盘后和圈子朋友交流的结果，不一定就是真正的“真相”。更希望的是，评论区有高手来赐教探讨。
从资金角度去看，明显今天延续了12月31日的行情——融资盘持续大量流出。一些在私募、自营盘和大企业投资部门的朋友交流时说，包括他们在内，不少买方已经提前开始休假准备过年了（今年过年偏早，1月本身没有很大的题材值得短期博弈）。这句话去对应历史的中下盘每月行情，也似乎说得过去。
从机构的心态和利益角度去看，又是都觉得“自己是聪明人”，结果又踩踏了。直接援引朋友交流的话吧——“年底前机构要刷净值，互相在一些机构定价的成长板块和标的上抬轿，并吸引了一部分游资和量化跟风，这都可以理解。但没想到的是，开年第一个交易日机构就迅猛砸盘。本来散户和游资还想在小票支棱一下，但奈何机构有太多的货想出了，根本接不住。与此同时，今天债券再度大涨，30年期国债期货直奔新高。”
从小作文的角度，那就很多很乱，我不做评价，也尽量在平台允许的范围内，简单提一下。1）公募接到保险的大额赎回；2）IPO再融资加速（国货航。。。）；3）JG指导利空要在懂王正式上任前赶紧发（有说DDL是1.15，也有说是1.18）；4）外盘传央妈在通过新工具补充流动性后或推迟降准。
Anyway，这些都是推测罢了，真正的真相是什么感觉并不是很重要，重要的下面怎么看？
短期来看，暴跌之后大概率有反弹，不过考虑到明日周五，可能明天还会有些艰难，然后剩下的存量活跃资金博弈周末是不是出点啥安抚市场，周一反弹一下。如果是做短期的朋友，最近还是劝尽量降低一下仓位，谨慎一些。
中长期去看，跌反而是机会啊。尤其是我们之前不是一直探讨的主旋律这块，尤其是ETF，用技术线辅助，下跌中可以缓慢补仓（类似定投思维）。感觉今年最早的主升浪行情要来，也得等过完年。
另外就是我的仓位中，也幸亏有$政金债券ETF(SH511520)$的配置。今天在股债之间其实也是博弈反身性——大类资产配置，首先应该考虑宏观驱动，再考虑别的。924前后有不少人从利率债转股市，但没博弈到年终的这波下挫，又觉得错过50bp，重回防御姿态又会润回去。从这点上说，利率债最好就等右侧了。
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（来源：财经小王的财富号 2025-01-02 15:49） [点击查看原文]
