万万没想到，本以为就是不怎么给力，我A好歹25年第一天能挽尊一下。结果早盘还勉强持平的涨跌家数比，也随着中小盘的逆袭失败彻底破防。

那么，究竟为何会这样？明天还会好么？周一怎么办？

很显然，不管大A待我何，我们还得待它如初恋——仅仅一句“市场还是不行，静等下次反弹”去解释今天的行情，明显有些过于苍白。今天我也只是谈谈我自己的的一家之言，综合了一些盘后和圈子朋友交流的结果，不一定就是真正的“真相”。更希望的是，评论区有高手来赐教探讨。

从资金角度去看，明显今天延续了12月31日的行情——融资盘持续大量流出。一些在私募、自营盘和大企业投资部门的朋友交流时说，包括他们在内，不少买方已经提前开始休假准备过年了（今年过年偏早，1月本身没有很大的题材值得短期博弈）。这句话去对应历史的中下盘每月行情，也似乎说得过去。

从机构的心态和利益角度去看，又是都觉得“自己是聪明人”，结果又踩踏了。直接援引朋友交流的话吧——“年底前机构要刷净值，互相在一些机构定价的成长板块和标的上抬轿，并吸引了一部分游资和量化跟风，这都可以理解。但没想到的是，开年第一个交易日机构就迅猛砸盘。本来散户和游资还想在小票支棱一下，但奈何机构有太多的货想出了，根本接不住。与此同时，今天债券再度大涨，30年期国债期货直奔新高。”

从小作文的角度，那就很多很乱，我不做评价，也尽量在平台允许的范围内，简单提一下。1）公募接到保险的大额赎回；2）IPO再融资加速（国货航。。。）；3）JG指导利空要在懂王正式上任前赶紧发（有说DDL是1.15，也有说是1.18）；4）外盘传央妈在通过新工具补充流动性后或推迟降准。

Anyway，这些都是推测罢了，真正的真相是什么感觉并不是很重要，重要的下面怎么看？

短期来看，暴跌之后大概率有反弹，不过考虑到明日周五，可能明天还会有些艰难，然后剩下的存量活跃资金博弈周末是不是出点啥安抚市场，周一反弹一下。如果是做短期的朋友，最近还是劝尽量降低一下仓位，谨慎一些。

中长期去看，跌反而是机会啊。尤其是我们之前不是一直探讨的主旋律这块，尤其是ETF，用技术线辅助，下跌中可以缓慢补仓（类似定投思维）。感觉今年最早的主升浪行情要来，也得等过完年。

另外就是我的仓位中，也幸亏有$政金债券ETF(SH511520)$的配置。今天在股债之间其实也是博弈反身性——大类资产配置，首先应该考虑宏观驱动，再考虑别的。924前后有不少人从利率债转股市，但没博弈到年终的这波下挫，又觉得错过50bp，重回防御姿态又会润回去。从这点上说，利率债最好就等右侧了。

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$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$

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