自924行情启动至今已满两个月，期间资本市场经历了诸多波折。在此，我们回顾并点评了关于资本市场的两大政策举措，以期为未来政策的落实提供参考，为什么要探讨这个？因为这次行情无疑是政策启动的行情，成也萧何败也萧何，我们自然还要从政策方面试着探究寻根！

一、证券、基金、保险公司“以券换券”互换便利

为提升机构的资金获取能力和股票增持能力，政策设立了证券、基金、保险公司“以券换券”的互换便利。该政策允许符合条件的机构使用所持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。互换便利首期操作规模为5000亿元，未来可视情况扩大规模，最高可达15000亿。

然而，从实施效果来看，该政策的推进速度略显缓慢。截至目前，仅落实了首批500亿元的资金规模，下一批资金的到位时间仍不确定。这种挤牙膏式的操作方式，无疑对股市信心的扭转和行情的延续产生了一定的负面影响。我们期待相关部门能够加快政策落实进度，确保资金能够及时、足额地到位，以支持资本市场的健康发展。

同时，我们也注意到，资本市场本身监管部门在应对大小非减持等流血点时，尚未采取果断措施进行堵漏。这在一定程度上加剧了市场的担忧情绪，不利于股市的稳定发展。因此，我们呼吁监管部门能够加强监管力度，及时采取措施解决这些问题。

二、股票回购、增持再贷款政策

为引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款用于回购和增持上市公司股票，政策设置了股票回购、增持再贷款机制。央行提供的资金支持比例为100%，再贷款利率为1.75%，商业银行面对客户发放的贷款利率在2.25%左右。首期额度为3000亿元，未来可视情况扩容，最高可达9000亿。

然而，从实施情况来看，该政策的落实效果也并不理想。尽管已有超过120家上市公司披露了回购增持再贷款的意向，但具体落实的金额却寥寥无几。这种只公布家数而不公布金额的做法，难以让市场看到政策落实的决心和力度。

我们认为，相关部门应该更加注重政策的实际效果和落地情况。在公布政策时，除了家数等数量指标外，更应该关注金额等质量指标。同时，也需要加强对政策执行情况的监督和检查，确保政策能够真正落到实处、发挥实效。

此外，我们也希望资本市场能够自身加强建设和管理。在享受政策红利的同时，也要积极履行社会责任和义务，避免一边等待别人输血、一边又无偿献血给大小非等不利于市场稳定发展的行为。

综上所述，我们期待相关部门能够言行合一、雷厉风行地推进资本市场政策的落实工作。只有确保政策能够真正落到实处、发挥实效，才能增强市场信心、推动资本市场的健康发展。

$上证指数(SH000001)$   $金达威(SZ002626)$   $南极电商(SZ002127)$   

#【聊操作】晒实盘，分享策略找机会#   #社区牛人计划#   #周末杂谈#   #A股跳水，什么原因？如何应对？#   #高盛：继续高配A股市场#   @东方财富创作小助手    @股吧话题