根据美国先锋基金管理公司创始人约翰•博格尔的统计，上世纪的100年里，美国股票市场平均年收益率是10.4%，其中5%是来自分红，4.8%是来自盈利的增长，只有0.6%来自市赢率的变化，就是股价的涨跌。长期来看，短期价格的波动总是会被长期价值的曲线所抹平，每天盯着千分之六的波动追涨杀跌是没有任何意义的。而密歇根大学的西布恩教授发现：从20世纪60年代中期到90年代中期这30年间，重大市场获利中的95%都发生在大约7500个交易日的90天。虽然这90天只占总交易日的1%，但如果你碰巧错过了，市场慷慨的长期回报也会不见踪影。

财富趋势、指南针、同花顺、艾融科技 都是未来100倍，看看日本金融科技上涨过1000倍，历史就是明日的重演

日本和韩国的本币升值背景下的牛市当中，证券科技类股涨幅惊人：根据统计，日本在1985年到1987年间，证券科技指数上涨幅度为440%。韩国更加明显，从1985年9月到1989年4月，证券科技指数上涨的幅度达到4291.2%，也就是增长了近43倍。而同期的KOSPI指数涨幅为531.3%。 若以美国为例，1995-2006年美国证券商指数XBD超额收益率达16.9倍；美林、摩根士丹利和雷曼等主要证券商的超额收益率分别达5.9倍、4.8倍和16.7倍。1995-2000年的牛市中，标普500指数涨幅为194%，而XBD、美林、摩根斯丹利和雷曼涨幅分别为875%、677%、755%和803%。

A股2005-2007年大牛市大盘指数的起点是998点，牛市的终点是6124点，整一轮牛市大盘涨幅是5.13倍。 再来看券商指数的情况，券商指数的起点是111点，券商指数的重点是2760点，2007年大牛市券商指数的总涨幅是23倍，这个涨幅是非常惊人的，涨幅远超大盘涨幅，完全实现超额收益。 A股上一轮牛市就是2015年，2015年的小牛市起点是1849点，牛市的终点是5178点，整一轮牛市大盘总涨幅为180%，也就是翻了1.8倍。 其次看看券商指数在上一轮牛市的情况，上一轮牛市券商指数的起点是719点，2015年的小牛市券商指数的终点是2931点，上一轮牛市总体涨幅为3.08倍，券商总体涨幅同样会超过大盘指数，同样可以实现超额收益。

伟大的波动法则的基础是相同的背景产生相同的事物，相同的原因产生相同的结果。经过长期的研究，我发现波动法则帮助我准确地预测股票及期货特定时间中的特定价位。时间是决定市场走势的最重要因素,经过详细研究大市及个别股票的历史纪录，你将可以给自己证 明，历史确实重复发生，而了解过去,你就可以预测未来。——威廉江恩

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从最新估值来看，中证证券公司指数（399975）的最新市净率（PB）仅为1.12倍，处于历史估值百分位的0.82%，低于历史上99%的时间，已是历史最低估值区间，估值修复行情一触即发。