证券时报网讯，天风证券研报指出，1）拼多多公布2024年三季度业绩。2024年三季度公司营业收入同比增长44%至994亿元；拆分来看，公司2024年三季度营销服务收入为493.5亿元，同比增长24%；交易服务收入同比增长72%至500亿元，公司指出2024年三季度营收增速主要受竞争加剧和内部投入加大等因素影响；公司2024年三季度可比调整后净利润同比增长61%至274.6亿元。2）行业竞争激烈，广告及电商增速放缓。公司2024年三季度营销服务收入同比增长24%，增速同环比均有所放缓，交易服务收入同增72%。考虑到行业激烈竞争，公司或加大投入以维系增长，因此公司短期利润端或承压。公司加大投入应对行业激烈竞争，短期或部分影响货币化率，短期利润端或承压，长期来看，加大投入有利于为消费者提供更好的产品和服务，同时也可以部分缓和商家和平台的紧张关系，有利于平台长期健康发展，从长期角度公司仍具备强竞争力。3）TEMU半托管占比稳步提升，海外监管不确定性加大。