1、医药
主要逻辑：中疾控最新发布的数据显示，目前流感病毒阳性率持续上升
1月6日，流感防护相关话题热度攀升，参与流感药物研发和生产的上市公司股价大涨。中疾控最新发布的数据显示，目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流。
兴业证券：医药行业增长的稳定性和确定性不变，当前板块处于历史低位。展望2025年，医药行业具备投资机会，建议重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域。“创新”“国际化”仍是核心关键词，重点关注创新药，以及基本面开始改善的创新药产业链。同时，医疗器械2025年亦有望迎来改善。此外，2025年顺周期领域有望迎来复苏，消费医疗领域（中药OTC、医疗服务与连锁药店等）有望实现回升。建议关注：百济神州、恒瑞医药、同仁堂等。
华泰证券：我国创新药和设备器械的出海目前已经初具规模，且还在持续快速增长，考虑到海外市场更高的价格和更稳定的市场格局，认为已有资产出海或具备持续出海能力的创新药械有望成为市场表现最为耀眼的板块。创新药、大型设备及部分高值耗材的海外资产重估有望成为医药结构性行情的主线。
2、光伏
主要逻辑：光伏供需拐点已现，大尺寸硅片价格被下游部分接受
中国有色金属工业协会硅业分会日前发布的数据显示，上周硅片价格开启涨势，迎来新年“开门红”，本轮大尺寸硅片价格被下游部分接受。本轮硅片涨价的根本原因是供不应求，G10L系列小尺寸硅片供应相对更加紧缺。
国金证券：光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望在2025年二季度到来，预计大部分标的后续将呈现“波动上行”趋势。当前时点，建议短期内积极拥抱α（玻璃、电池片、新技术、海外大储），并紧密跟踪潜在β改善信号（产品价格、需求超预期、2024年四季度业绩落地）。
华安证券：光伏板块当下周期底部信号明确，在周期定价中，周期底部区间更应关注“盈利能力/现金流强”的企业，且周期底部一般会提前反应见底预期，因此当下不应悲观。从长期把握光伏周期的视角来看，建议关注“能穿越周期”的个股，主要系主产业链第一梯队公司，相关标的为通威股份等；从短期布局季度边际变化的视角来看，建议关注“在潜在涨价意愿中最有涨价落地可能”的环节，环节排序为电池片、硅料、硅片，相关标的为钧达股份；高耗能限产政策若落地，最直接受益的硅料环节，相关标的为大全能源、协鑫科技。
3、算力
主要逻辑：2025年国际消费电子展举行
1月7日—10日，备受瞩目的科技盛会CES 2025（2025年国际消费电子展）将在美国拉斯维加斯开幕。业内表示，展望2025年，端侧AI多终端落地、手机市场温和成长，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长。
此外，微软日前表示，今年将在人工智能数据中心投入800亿美元。
中信建投：国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，更多的应用场景将解锁，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链，包括GPU、交换芯片、光模块、交换机、液冷、电源、连接器等环节。
