沃什“杰克逊霍尔首秀”搅动金融市场。

　　今晚（8月28日），美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，美联储2%的通胀目标坚定不移，若通胀无法快速回落至2%，美联储仍有大量工作要完成。

　　华尔街交易员在沃什讲话后增加了对美联储加息的押注，目前预计美联储9月份加息的可能性约为50%。受此影响，贵金属市场全线跳水，现货黄金一度跌近1%，此前日内一度涨近1%，现货白银迅速转跌，此前一度大涨超2.8%。美股三大指数亦集体下挫，一度由涨转跌。

　　沃什最新发声

　　北京时间8月28日晚间，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上发表了主旨演讲，他表示，美联储当前的首要重心应放在物价上，美联储2%的通胀目标是坚定且固定的。

　　这是沃什首次以美联储主席的身份亮相这一全球瞩目的央行盛会。

　　沃什说道，今夏的通胀数据虽好于预期，但潜在通胀趋势并未发生实质性改变，整体通胀未见显著改善，如果通胀率不能快速达到2%，就还有大量工作要做。目前美国劳动力市场与充分就业相符，中期通胀预期大体保持稳定，市场定价反映出市场对美联储实现物价稳定抱有信心。

　　回顾7月的议息会议，沃什表示，在7月的会议上，“绝大多数人”认为更为明智的做法是等待。

　　沃什还表示，美联储需要尽可能清晰、未经过滤的市场信号，以指导政策判断；对经济印象深刻，美国经济似乎已经走强，经济大幅增长的可能性正在抬升。

　　他指出，信贷、贷款市场几乎看不到货币政策紧缩带来的效果；当前很难判定金融环境具备限制性。物价不会自行稳定，通胀不会做到均值回归，因此美联储需要做出行动。

　　沃什表示，人工智能是一个新变量，将对经济和政策执行产生影响。企业投资正在快速攀升，需要重点评估资本支出高增长预期对企业盈利带来的影响。

　　沃什说道：“美联储在经济和市场中扮演着至关重要的角色，我们的工具也十分强大。我们决定着短期利率的走向，市场参与者总是试图预测我们的下一步行动。但是，我们不应放任市场参与者将美联储作为其下一步交易的主要依据。市场自身应当时刻保持警惕。”

　　沃什还特别提到恶性循环风险：市场依赖美联储指引，美联储又参考市场反应，容易忽略最新现实经济变化。

　　美股、黄金跳水

　　美国短期利率期货下跌，华尔街交易员在沃什讲话后增加了对美联储加息的押注。

　　受此影响，美元指数直线拉升，截至北京时间22:10，涨0.33%，报99.4283。美国两年期国债收益率一度触及7月以来最高水平，美国10年期国债收益率升至4.694%。

　　贵金属市场集体跳水，现货黄金跌0.81%，此前一度涨近1%；现货白银跌0.53%，此前一度大涨2.81%。

　　美股三大指数亦全线走低，纳指、标普500指数由涨转跌，截至北京时间22:10，纳指跌0.31%，标普500指数跌0.1%，道指涨幅收窄至0.08%。

　　大型科技股涨跌不一，英伟达跌超2%，特斯拉跌近1%，亚马逊、Meta涨超1%，苹果、谷歌、微软、SpaceX小幅上涨。

　　美股芯片股全线下挫，费城半导体指数跌1.83%，成份股全部走低，迈威尔科技大跌超7%，Arm跌超3%，AMD、德州仪器、应用材料、安森美半导体、高通跌超1%。

　　美股存储概念股多数走低，美光科技、SK海力士ADR、希捷科技均小幅下挫。

　　美银证券首席策略师Michael Hartnett警告称，美债长端收益率走势正成为当前全球资产定价的核心变量——“债市主导泡沫，而非泡沫主导债市”。

　　美银在最新发布的报告中进一步阐明了压制长端收益率的政策必要性：其一，美国科技巨头的AI资本开支热潮需要低成本融资环境支撑；其二，若消费者因担忧40万亿美元国家债务令政府在下次危机中无力救市，而被迫大幅提升预防性储蓄，则将对消费构成系统性压制。

　　在此背景下，美银将当前政策定性为“准量化宽松/收益率曲线控制”新阶段，认为这一机制旨在同时维系经济繁荣与政治资本。值得注意的是，财政部国债回购计划将于11月4日到期，距美国中期选举仅差一天。

　　据LSEG Lipper数据，截至8月26日当周，全球股票基金录得57亿美元净流出，终结了长达13周的连续净流入，也是自5月20日以来首次出现单周净赎回。其中，美国股票基金承压最为明显，单周净流出规模高达223亿美元。

　　分析指出，市场情绪的转变有两大触发因素：一是AI芯片巨头英伟达的季度财报，二是沃什定于周五在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话。