近日，消失已久的斗鱼头部游戏主播“PDD”闪现平台其他直播间。按照他的说法，自己“还欠斗鱼一些时长”，过段时间将离开斗鱼，“不在斗鱼做了”。这意味着，又一位当年陪斗鱼创始人陈少杰在纳斯达克现场敲钟的台柱子要离开斗鱼了。

　　“PDD”即将离开的消息，让外界近期因斗鱼分红而燃起的信心再受打击。据悉，7月初，斗鱼突然官宣将向股东派息3亿美元，而根据该公司披露的截至今年3月31日的股份构成显示，陈少杰能分走5000多万美元。但值得关注的是，今年一季度斗鱼仍处于亏损状态，为此这次分红也被不少人称为“流血分红”。

　　事实上，从2020年开始，斗鱼连年营收下滑，如今或已很难通过天价签约费挖来头部主播，甚至是稳住原有头部主播。同时，随着短视频行业的兴起，斗鱼年轻用户被逐渐分流，主流用户开始老龄化。面对这些挑战，斗鱼新任管理者能否带领斗鱼再“造血”，仍是未知数。

　　王牌主播分崩离析，平台还剩几个“能打”的？

　　表明自己即将离开斗鱼平台、让用户倍感惋惜的“PDD”是何许人也？又和斗鱼平台有着怎样的关联？

　　公开资料显示，“PDD”本名刘谋，是前英雄联盟的一名职业选手，曾效力于NGG、EHOME战队、IG战队。他后来入驻斗鱼平台，成了一名游戏主播。不过，“PDD”的最近一次直播只能追溯到2023年11月14日。

　　从职业游戏选手退役，到加入斗鱼平台成为一名头部游戏主播，一时“风头无二”，再到如今停播了244天，“PDD”的人生经历似乎也映射出斗鱼的发展历程。

　　在2014年首届德玛西亚杯上以IG战队成员成功晋级总决赛、在总决赛上战胜WE战队取得冠军后，“PDD”在微博上官宣自己的退役。当时，电竞粉对他的去向产生了不少猜测。2019年，在退出王思聪旗下直播平台熊猫tv后，“PDD”突然宣布自己加入了斗鱼平台，成为入驻主播。开播第一天，他就拿到了1.4亿人气，直播间甚至因为涌入的网友太多，一度出现卡顿的现象。

　　除了“PDD”以外，不少头部游戏主播也在几年间接连涌向斗鱼平台。少有人知道的是，这背后离不开斗鱼创始人CEO陈少杰，在当年的千播大战中，他打响了争抢主播的第一枪。

　　斗鱼刚成立时，拿到的大部分融资都用在了主播签约上，从斗鱼开始，各大平台疯狂挖角主播。比如，曾为龙珠直播、熊猫直播台柱的“旭旭宝宝”就被陈少杰花1.3亿签约费挖到了斗鱼，还没正式开播就引发粉丝对着黑屏直播间刷礼物，这曾让陈少杰感慨，“2018年签约‘旭阳宝宝’是自己做的最正确决定”。

　　而在“PDD”官宣加入斗鱼平台、成为入驻主播的这一年，斗鱼也和“PDD”一样，再攀高峰。

　　2019年7月，斗鱼在纳斯达克上市。上市当天，“PDD”、前地下城与勇士职业选手“旭阳宝宝”等人与陈少杰一起，在美国纳斯达克现场敲钟。斗鱼创始人兼CEO陈少杰在上市致辞中表示：“今天是斗鱼的‘高光’时刻，但绝不是‘巅峰’时刻。海阔凭鱼跃，斗鱼将锐意进取，不断为用户和股东创造更多价值，持续引领直播行业的创新发展。”

PDD（右二）。图源来源：PDD的微博

　　外界一度认为，斗鱼的上市在一定程度上终结了当年的“千播大战”。

　　然而，陈少杰没能带领斗鱼持续引领行业的创新发展。2023年11月，成都都江堰公安微博发布警方通报称，经侦查，陈某杰（男，39岁）涉嫌开设赌场罪，已被依法执行逮捕。

　　随着陈少杰的被捕，斗鱼的主播生态也开始分崩离析。一些头部主播疑似受到陈少杰案件的牵连，今年4月，“一条小团团”曾传出涉案逮捕。另一些则转投他处，比如，曾经的斗鱼台柱子冯莫提、“旭旭宝宝”等接连官宣在抖音开启首播。

　　亏损状态下大手笔分红，陈少杰分走5000多万美元

　　就在7月3日，斗鱼发布公告称，该公司董事会已批准并宣布对截至2024年8月21日记录在册的普通股和美国存托股份（“ADS”）持有人派发每股9.76美元的特别现金股息，或每份美国存托股份9.76美元。斗鱼此番将要支付的现金股息总额约为3亿美元，预计将在2024年8月30日或前后支付给普通股持有人和ADS持有人。

　　不过，根据最新财报，斗鱼一季度的营收比去年同期下降了29.9%，净亏损达到了8800万元，而去年同期还有1452万元的净利润。

　　斗鱼亏损状态下大笔分红的举动，虽然反常，但不难判断是为了稳住投资者信心，提升市场活跃度，尤其是稳定股价。自陈少杰被捕后，斗鱼的股价也应声倒地。2019年斗鱼在纳斯达克上市，发行价为11.5美元。而去年底，斗鱼股价曾跌至0.739美元/股的低位，面临着几乎要退市的风险。

　　南都记者关注到，依照此次分红数据计算，腾讯和陈少杰这两位大股东已成为账面上的“最大利得者”。公开信息显示，截至2024年3月31日，腾讯持股为38.2%，斗鱼创始人、CEO陈少杰持股17.2%。以此计算，腾讯可获派息1.14亿美元，陈少杰可获分红5160万美元。

　　此前，曾有律师在媒体报道中指出，陈少杰的具体量刑可能在5年-7年间。就目前消息，难以量化陈少杰需要缴纳的保释金和罚金。不过，如果此次分红能顺利到手，陈少杰或能缓解一定的经济压力。

　　95后“最高管理者”能否带领斗鱼“回血”

　　在分红消息发布后，南都记者关注到，当晚斗鱼股价大涨近35%。不过，短暂的股价上涨后，斗鱼要面临的问题仍有不少，“流血分红”后如何再“造血、回血”，将是继任者的一大难题。

　　根据公开资料，截至今年3月底，斗鱼账上还有36.84亿元现金，不过，斗鱼仍有许多支出项。比如，2023年底，斗鱼董事会和管理层批准了一项股票回购计划，根据该计划，斗鱼将在2024年回购最多2000万美元的普通股。截至3月31日，斗鱼已回购了总计270万美元的ADS（美国存托股份），接下来仍需要花1730万美元完成余下的回购计划。

　　除去分红、回购计划等款项，斗鱼还背负着15.47亿元的流动负债。

　　这一切都意味着，斗鱼必须快速完善自己的“造血”功能，需要尽快想办法赚更多钱，来支撑未来的企业开支。

　　在陈少杰被捕后，斗鱼发布公告，称公司董事会组成了临时管理委员会，由该公司董事兼首席战略官苏明明、公司董事兼副总裁曹昊及公司副总裁任思敏组成。临时管理委员会将管理公司的运营，直至另行通知。

　　根据公告披露，任思敏于2021年6月加入公司，曾负责项目管理办公室（“PMO”），负责项目管理和业务合规、流媒体管理和内容生态系统。不过，有媒体报道，95后任思敏并非公司老员工，过去几年主要负责陈少杰的行政工作，但在上任后负责各业务线工作流程的最终审批和业务合规，辅助各业务线负责人推进开展工作，算是实际上的最高管理者。更有消息人士爆料，称任思敏到斗鱼才刚两年。

　　在“最高管理者”上任后，可以看到，在主播运营方面斗鱼也在做一定的部署，比如将主播优势与平台优势进行深度结合，围绕头部主播个人IP推出官方赛事二路解说、主播冠名粉丝对抗赛等定制化内容并提供相应站内站外曝光。同时，在具体业务方面，从游戏道具售卖、游戏广告和分发服务等方向入手，促进平台的收入多元化。

　　不过，未曾经历过“千播大战”、行政出身的任思敏，能否带领斗鱼摆脱困境尚存疑问。目前的情况是，主播规模的崩塌和用户的不断流失，阻碍着斗鱼“重生”。同时，斗鱼也再无当年的资金储备，通过天价签约费来维护头部主播的规模。

　　根据6月5日斗鱼发布的2024年一季度财报显示，一季度该公司营收10.40亿元，同比下降29.9%，这一下降趋势从2020年延续至今。同时，一季度亏损8800万元，去年同期净利润为1452万元。平台用户的数据也不容乐观，一季度斗鱼平均月活跃用户较2023年减少了490万；一季度，平均付费用户数同比2023年减少了110万；而在核心板块上，直播收入也较2023年同期下降41.5%，为80.09亿元。

　　目前，由斗鱼创始人陈少杰被捕引发的剧变仍留有余震。尽管在一季度财报中，斗鱼称公司已主动返还了涉及第三方主播非法行为的相关收益1.117亿元。但随着“PDD”这样的头部主播的陆续离开，斗鱼生态能否恢复如初仍是未知数。