全球矿业巨头必和必拓（BHP）决心成为能源转型浪潮中最大的受益者之一。

　　当地时间7月7日，必和必拓在铜矿扩张的战略版图上落下关键一子。集团旗下位于智利的全球最大铜矿埃斯康迪达（Escondida）扩建项目，正式获得智利安托法加斯塔环境评估委员会颁发的首项重大环境批准。这标志着总投资规模最高可达147亿美元的庞大工程正式进入实施阶段。

　　必和必拓发言人证实，此次获批的是扩建项目的前期工程，主要涵盖硫化物浸出技术改造及电力基础设施升级。该阶段投资约13亿美元，这一审批为后续更大规模的矿山及加工设施升级扫清了监管障碍。

　　而未来几年，必和必拓在整个智利扩建计划的总投资规模预计在107亿至147亿美元之间，这也使其成为目前南美洲规模最大的矿业投资承诺之一。

　　官网介绍，埃斯康迪达是一座斑岩型铜矿床，位于智利北部的阿塔卡马沙漠，距安托法加斯塔东南部170公里。埃斯康迪达于1990年投产，几经扩建，其铜年产量已超过100万吨，成为世界铜产量最大的矿山，系全球铜供应的重要来源。该矿区也是智利经济的重要组成部分。

　　必和必拓持有该矿57.5%的股权，负责运营该矿。全球另一大矿业巨头力拓集团（Rio Tinto）持股30%，其余12.5%由日本财团JECO公司持有。

　　驱动这一大规模投资的直接动因，在于埃斯康迪达等智利矿山正面临矿石品位持续下滑的长期压力。为维持现有产量水平并保障矿山的长期稳定运营，必和必拓不得不持续加大资本投入。

　　此次获批项目是必和必拓计划中一系列开发项目中的首个施工方案，而每项工程在建设前均需获得独立的监管批准。值得关注的是，计划中的大型项目之一是新建一座选矿厂，以取代历史悠久的 Los Colorados。

　　必和必拓公司已于今年3月提交了该项目的环境影响声明，该审批流程较完整环境影响研究更为高效。必和必拓彼时表示，若获批，项目有望于2027年初开工建设，首批生产预计在2031至2032年。该新选矿厂预计需要44亿至59亿美元的投资，将助力埃斯康迪达维持每日约46万吨的矿石处理能力。

　　在智利，必和必拓上周还宣布启动塞罗科罗拉多铜矿重启程序，并提交新的环境许可申请，计划投资约15亿美元，推动矿山恢复生产，预计可支持矿山运营20年。该铜矿于1994年投产，是一座露天氧化铜矿，停产前年产能约7万吨。由于当地社区反对取水，矿山未能获得取水许可，于2023年底停止运营。

　　值得关注的是，除了智利这一传统铜业重镇，必和必拓近年来在澳大利亚、秘鲁等资源丰富地区也频频落子。

　　就在刚刚过去不久的7月3日，必和必拓宣布与加拿大法拉第铜业（Faraday Copper）达成最终资产置换协议，将其位于美国亚利桑那州的圣曼努埃尔（San Manuel）铜矿资产转让给法拉第，以换取法拉第铜业30%的股权，同时获得股东权利及承购权。结合3月的私募配售，合计持股将达约32.5% 。法拉第的核心资产为毗邻的科珀克里克（Copper Creek）铜矿项目，必和必拓通过这一交易以较低前期成本锁定了美国重要铜矿带的发展潜力。

　　在南澳大利亚，必和必拓正筹备在2027年年中前就奥林匹克坝（Olympic Dam）的冶炼厂和精炼厂扩建作出最终投资决策，目标是在21世纪30年代将南澳铜产量提升至每年50万吨，并有望在2040年前进一步翻倍至65万吨。目前，必和必拓已向南澳铜矿区建设项目投入超过20亿澳元。

　　7月8日，必和必拓也宣布，近日与中国瑞林（603257.SH）签署工程设计与设备供应协议，支持集团南澳大利亚铜冶炼厂及精炼厂项目建设。必和必拓称此次供应合同的签订是“南澳扩建计划取得关键进展”。

　　此外，必和必拓还与力拓共同持有位于美国亚利桑那州的Resolution Copper项目45%的股份，该项目也是全球最大的未开发铜矿之一。

　　作为全球最大的铜矿开采商，必和必拓对铜的战略重视由来已久。集团计划到21世纪30年代中期将全球铜年产量目标大幅提升至250万吨。在2026上半财年，必和必拓铜矿产量已达98.4万吨，创下公司历史新高，集团已上调2026财年铜产量指引至190万至200万吨。

　　今年以来，必和必拓股价已累计上涨逾35%。铜作为关键金属，其在全球脱碳进程和数据中心扩张中扮演着不可或缺的角色，这支撑了包括必和必拓等矿业巨头在内对铜长期需求的乐观判断。

　　咨询机构标普全球在2026年1月的研究预计，随着电气化、数字化以及AI、数据中心、电动汽车和国防等领域的需求扩张，全球铜年需求量将从2025年的2800万吨增至4200万吨。报告指出，如果没有新的供应来源，全球近1/4的需求可能将无法得到满足。