天风证券11月13日发布研报称，给予百济神州（688235.SH，最新价：175.73元）买入评级。评级理由主要包括：1）销售管理费用率逐季降低，连续两个季度实现NON-GAAP经营利润盈利；2）2024Q3核心品种泽布替尼美国区环比有增长，欧洲区保持环比快速增长；3）替雷利珠单抗在市场销售额持续增长，持续扩张全球版图；4）Sonrotoclax、BGB-16673在血液肿瘤中临床试验数据优秀。风险提示：政策变动风险、全球市场风险、研发进度不及预期风险。