周五美股三大指数集体下跌，其中道琼斯跌305.87点，跌幅0.7%；纳斯达克跌427.53点，跌幅2.24%；标普500跌78.57点，跌幅1.32%。虽说周一集体刷出历史新高，但本周道琼斯累计下跌1.24%；纳斯达克累跌3.15%；标普500累跌2.08%。

　　01

　　美股大型科技股普跌

　　具体到盘面的话，周五美股大型科技股表现不佳，ARM跌超5%；亚马逊跌超4%；Meta跌4%；英伟达跌超3%；超威半导体、微软、英特尔、高通跌逾2%；苹果、奈飞、谷歌跌超1%。而特斯拉涨超3%。

　　02

　　热门中概股多数上涨

　　中概股呈逆势走强态势，纳斯达克中国金龙指数收涨0.82%。具体到个股，京东涨近5%；名创优品、理想汽车涨超2%；网易、拼多多、蔚来、新东方涨超1%；小碰巧汽车、贝壳、百度也小幅上涨。相反，阿里巴巴、爱奇艺跌超2%；哔哩哔哩、知乎跌超1%。

　　03

　　美联储不急着降息了

　　在不少市场人士看来，本周美股的先扬后抑，很大程度上和美联储近期对于是否降息的新态度有关。

　　本周，在美国达拉斯联储参与主办的同当地企业领袖对话中，美联储主席鲍威尔表示，美国的经济现状并没有暗示联储需要匆忙地降息。因为经济表现强劲，所以联储能谨慎考虑决策。通往联储通胀目标2%的道路有时是崎岖不平的。

　　而近期美国公布的一些数据，也在支撑着鲍威尔的说法。美国劳工部周三公布的数据显示，10月CPI同比上升2.6%，符合市场预期，不过较上个月的2.4%有所反弹，“CPI六连降”到此止步。

　　而周四的PPI数据显示，美国10月PPI同比上升2.4%，市场一致预期为2.3%，与CPI数据一样出现反弹；核心PPI同比增长3.1%，同样略高于市场预期的3%。

　　美联储利率观测工具也显示，美联储12月降息25个基点的概率为63.4%，较上周下滑2.5个百分点。

　　往后看，鲍威尔重申，美联储的政策利率路径将取决于即将发布的数据和经济前景的演变，将密切关注不包括住房在内的商品和服务通胀的核心指标，这些指标在过去两年一直在下降。至于12月降息的可能性，鲍威尔并没有给出评论。

　　04

　　降息通道已打开？

　　虽然鲍威尔最新表态不急着降息，但在此前连续两次降息（合计75个基点）后，市场普遍认为，美联储已重新进入了降息通道，且有业内人士仍然认为12月美联储会继续降息。

　　MainSky Asset Management的Eckhard Schulte就表示，美联储在2025年将继续降息。Schulte认为，目前市场对利率在3.8%左右触底的预期是“非常保守的”。

　　Schulte甚至认为，即使鲍威尔在本周发表了“鹰派”言论，但美联储仍有可能在12月降息。波士顿联储主席柯林斯也表示，12月继续降息“肯定在考虑范围之内，但不是板上钉钉的事”。

　　精品财富管理公司的Jason Pride则表示，未来的基准情况应该是年内（包括11月和12月的两次会议）再降息50个基点，并在2025年进一步降息，到年中时稳定在3%-3.5%区间。

　　此外，美国的经济情况，也在支撑着美联储继续降息的观点，10月底美国商务部披露的数据显示，三季度实际国内生产总值（GDP）年化环比增长2.8%，比二季度放缓0.2个百分点，也不及经济学家预期的3.1%。据此，不少投资人士认为，美联储应该继续降息，以防止经济过快降温。