1月9日解盘：

1、美国就业市场增添降温迹象，昨晚美国12月ADP就业人数增加12.2万人，增幅创2024年8月以来最低，而工资增速降至2021年7月以来的最低水平，数据出来后美债收益率回落，黄金略有反弹。不过特朗普考虑宣布国家经济紧急状态，以便为普遍关税提供法律依据，引发关税担忧，美股盘中也有扰动，但整体波动不大，道琼斯ETF#513400 跟踪指数稳定。如果这周五非农数据超预期下行或失业率意外走高，美联储降息预期可能又有变化，临近20日，黄金价格可能还会走高。美元指数走高，人民币离岸汇率继续承压，港股外部流动性环境压力不减，这两天A股修复也没能带得动港股收阳线，港股科技ETF还需要等买入机会，恒生央企ET 也没有跑赢中证银行ETF，等右侧信号。

2、A股昨天开盘在外部降息预期进一步下修和特朗普“门罗主义”言论的双重扰动下，一度快速放量探底至3175点，午后却意外拉升翻红，一方面是市场自发的技术性博弈资金，另一方面也看到维稳的影子（盘中也有小作文意指不要唱多做空，强征50也看到批量单），本质上还是对于924政策拐点的信仰。昨天全市场量能1.26万亿，放量还算明显，主要是早上恐慌盘的演绎，午后增量有但不显著，V反又惩罚了下恐慌盘，昨天也说了目前下跌割肉意义不大，上证最后收长脚短头阳线，3152点的支撑位还是守着的。

3、经过这周三天跌破3200点后的回收，多少能够稳定下风险偏好，经过昨天的高波探底，本周剩下两天应该不会再有这样幅度的波动才符合预期。指数目前在这个位置寻求企稳，也就是个震荡结果，如果要强势还差拉根阳线做右侧信号，拉不出来也就是偏弱，20日前就应该没啥看头。不过如果还有下跌，那活跃资金普遍仓位不高，还是愿意做做的，就像昨天机器人。

4、结构上，家电领涨，以旧换新内需政策有真金白银的行业，也是出口链的主要方向，类似还有工程机械。目前指数下跌的抵抗是有的，但做多合力还不够，还没有见拐点，加上外部偏复杂，可能下周会更明朗点，盘面接下来或许一些超跌方向会快速轮动，跑出超额，但整体难做，昨天还没有反包的趋势票今天反包下，还有消费题材活跃下。保留红利底仓，低吸科技方向科创100ETF基金或者半导体ETF，国防ETF。市场有风险，个人建议仅供参考。