随着三季度以来市场行情及交投回暖，券商板块出现强劲反弹。系列改革举措持续落地叠加行业基本面有望明显好转，多家机构看好券商板块四季度业绩表现。在行业基本面回暖及板块估值持续修复的背景下，板块内个股均有阶段性投资机会，我们可以多关注头部券商、估值明显低于板块平均估值的中小券商。

具体分析来看，以$证券ETF龙头(SZ159993)$为例，截止午后开盘整体走势低开低走，收出了一根阳线，可以看出三十日均线仍然能都起到支撑作用，说明了市场中的买方力量可能开始占据优势，导致价格反弹。结合近期的整体表现来看，指数在接近10月初高点时遇到阻力，市场走势从单边上涨转为震荡。MACD指标显示卖出信号，但只要关键均线未破，指数有望在整理后继续上行并突破前高，大家不用太担心。

从政策方面来看，政策层面鼓励长期资金进入市场，发展权益投资，这对券商的资管和机构业务是一大利好。监管层进一步优化合格境外机构投资者（QFII）与人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度，有助于提升外资持股比例，助力A股投资者结构优化。目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的背景下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。

投资建议方面，券商业绩将持续释放，仍具备配置价值，证券行业并购节奏有望进一步加快，看好头部券商后市投资机会。个人投资者入市热情持续高涨，在个人投资者作为增量资金的市场结构下，股市成交额、券商经纪业务均有望迎来突破，目前券商板块估值和机构持仓仍处于偏低水位，建议积极增配。

展望未来，在政策和流动性持续支持下，当前资本市场信心低迷现状将显著改善，对券商经纪、财富管理、投资等多项业务形成实质性利好，看好券商未来一段时间内的交易性机会，建议重点关注两条主线：具备并购重组机会的大中型券商，低估值、能受益于板块估值修复的头部券商。此外，有可能首批加杠杆的头部券商也值得关注。资本市场重磅“组合拳”对市场情绪形成强烈催化，市场信心快速回升。证券行业从估值和业绩均具备beta属性，看好四季度上市券商盈利改善。

随着国内逆周期调节政策的不断加强，市场风险偏好预计将回暖，这将为券商板块带来更多结构性投资机会。特别是在市场由估值驱动转向基本面驱动的转型过程中，A股市场将面临更大的资金配置需求，尤其是在国内居民资产的再配置及外部资金的回流上。券商板块凭借市场情绪的提振、政策的大力支持、业绩增长的预期、并购重组的机会以及低估值的投资优势，正展现出较强的市场活力和投资价值。在这样的行情下，大家可以多关注下证券ETF龙头（159993），或许可以有所收获。#