大家好，我是储可凡。
在经历了昨天的急速下跌后，今天医药行情企稳，医药生物指数（801150）上涨1.7%（Wind，截至2024/10/10发文）。
后续医药行情怎么看？从空间来说，医药指数当前的PE估值仍低于过去十年65%的时间，尚未修复到中位数水平，距离2023年高点仍有至少30%的空间（Wind，801150，截至2024/10/10）。而过去一年在疫后非常规业务出清及行业集中整顿的影响下，医药业绩端承压，EPS也处于低位水平。随着稳增长政策的陆续出台，四季度业绩端的向上拐点有望出现。在市场风险偏好回升时，医药或有望走出业绩与估值的戴维斯双击。
回顾历次医药上涨行情，通常具有较强的持续性。例如，上一轮医药指数自2019年2月上涨至2020年7月，历时17个月，涨幅超过120%；再上一轮自2012年12月至2015年5月，历史30个月，涨幅超过230%（Wind，801150。过往走势不代表未来。）。我们依旧坚定看好医药的中长期投资价值，在方向上，我们会重点关注高成长、强创新的医药细分板块医疗器械、创新药。
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