$畜牧ETF(SZ159867)$在近期复杂多变的市场环境中，沪深两市全天呈现出震荡调整的态势，大小指数再度分化，微盘股指数更是大幅下跌超过3%。市场整体成交额较前一交易日有所减少，创下了自9月27日以来的新低，显示出投资者在当前市场中的谨慎态度。盘面上，热点散乱，个股普遍下跌，逾60只股票跌停，市场氛围较为悲观。然而，在这种背景下，畜牧ETF（交易代码：159867）却展现出了相对较强的抗跌性，成为市场中的一抹亮色。

畜牧ETF在今日的交易中，开盘后不久便迅速下滑，盘中跌幅一度超过1%。然而，随后该ETF转为横向波动，并在午后开始震荡上行，最终在收盘前保持了宽幅震荡的态势。从K线图上看，畜牧ETF今日收出了一根带有较长下影线的小阴线，这显示出该ETF在下跌过程中遇到了较强的支撑。尽管目前畜牧ETF仍处于短期调整阶段，但其较低的成交量表明下跌动能并不强劲，这为投资者提供了在当前价位进行低吸加仓的机会。

从技术指标来看，畜牧ETF在年线位置遇到了坚实的支撑，而在之前的交易中，半年线附近也展现出了明显的支撑作用。尽管目前畜牧ETF的KDJ指标仍显示死叉形态，但已经出现了底部钝化的迹象。这暗示着，即便畜牧ETF面临进一步的调整，其下跌的空间也相对有限。因此，对于投资者而言，在当前价位大胆进行低吸加仓，期待未来市场回暖时的放量反弹，或许是一个值得考虑的选择。

然而，投资者在关注畜牧ETF的抗跌性的同时，也需要对生猪养殖行业的基本面进行深入分析。从生猪养殖的角度来看，当前市场面临着供过于求的局面，猪价上涨难度较大。中信期货认为，12月集团场出栏节奏较快，而冬至时节散户虽有挺价意愿，但市场整体供应压力较大，大猪库存尚在消化阶段。

从供应节奏上看，母猪产能方面，农业部数据显示2024年10月全国能繁母猪存栏量环比继续增加，这表明行业产能扩张趋势尚未停止。按照从能繁母猪到商品猪出栏10个月的兑现节奏来看，预计2025年前三个季度，生猪市场整体面临较高的供应压力。此外，仔猪环节也呈现出持续增长的趋势，按照6个月兑现周期推演，2025年一季度商品猪出栏量将增加。虽然10月~11月受到疫情扰动，新生仔猪数量环比小幅下降，但全国母猪产能仍在增加，预计随着冬季疫情影响结束，新生仔猪或重新呈现增量压力。

从库存方面来看，临近年底，规模场和散户都在积极出栏，活体库存仍在持续释放中。这进一步加剧了市场的供应压力。而从短期来看，生猪开始集中出栏，当前体重仍旧偏高，存栏的大猪较多，供应压力还未完全释放。然而，冬至节气下游消费虽然进入高峰期，但今年需求整体表现一般，生猪市场供需宽松，旺季不旺。

综上所述，虽然畜牧ETF在当前市场环境下展现出了相对较强的抗跌性，但投资者在关注其投资机会的同时，也需要对生猪养殖行业的基本面进行深入分析。在供应压力较大、需求表现一般的市场环境下，投资者需要保持谨慎态度，合理配置资产，以应对可能的市场风险。#芯片股回落，还能上车吗?#