【中信新材料】

主要受行业竞争及铜价波动等因素影响，公司前三季度净利润仅为1600w，自24Q4以来，公司将战略重心之一放在严格套保上，目标套保比例100%（至少保持90%以上），因此24Q4主营业务盈利水平恢复效果显著，2024年全年净利润预告2-2.3亿，预计25年仍将维持铜业务该有的正常盈利水平，接近单季度1亿。

下游导弹关键型号可见（包括前几年生产滞后的型号），而天鸟具有单一供应商地位，交付进度加快，25年营收有望超预期，且在2025年营收规模大扩充前提下，部分品种盈利有上升趋势。更多调研详见：湾区财经港

我们持续看好2025年楚江新材的净利润表现，预计有望达到8亿+水平，以25年维度来看，目前公司估值约16-17倍，强烈建议关注。

$楚江新材(SZ002171)$