1 市场反弹与板块分析。

姚楠燕和王陈怡讨论了近期市场的反弹情况，特别是三大指数的上涨表现他们分析了创业板的高成长性和反弹表现，并提到小红书概念、人形机器人、互联网电商等板块的领涨情况此外，他们还探讨了证券板块的反弹和宏观消息面对市场情绪的影响。

2 证监会部署2025年资本市场工作。

姚楠燕介绍了证监会2024年的政策改革成果，包括新国九条和1加N政策体系的推进2025年证监会将坚持稳字当头，推动市场回稳向好，加强政策解读和宣传引导同时，央行行长潘功胜在亚洲金融论坛上强调2025年将实施更加积极的宏观经济政策汇率稳定和消费行业政策也是市场关注的重点。

3 并购重组推动证券板块发展。

姚楠燕介绍了当前证券行业的并购重组案例，包括海通证券与国泰君安证券的合并，以及国联证券与民生证券的合并他指出，这些案例对证券行业具有重要影响，尤其是在政策友好的环境下，证券板块有望迎来反弹此外，他还提到TMT和芯片板块的投资机会，强调科技主线的重要性。

4 芯片板块受制裁影响，自主可控发展加速。

姚楠燕分析了芯片板块在制裁周期中的表现，指出自主可控和国产替代逻辑推动了半导体板块的上涨。拜登政府的芯片限制政策对市场情绪有扰动，但A股芯片产业链对此反应积极。分析师认为，特朗普政府可能不会延续拜登的限制措施，且政策有120天的缓冲期，半导体巨头将进行游说。

5 拜登芯片禁令或难落地。

姚楠燕分析了拜登芯片禁令可能难以实施的原因，包括特朗普时期的政策倾向、美国业界的反对、芯片产业链的复杂性以及特朗普与拜登政策的不一致性同时，他提到中国集成电路出口持续增长，表明美国限制措施未能阻止中国芯片产业发展此外，姚楠燕指出芯片行业处于复苏周期的上行阶段，AI浪潮带动了芯片需求增长。

6 半导体行业复苏与国产替代机遇。

姚楠燕指出，全球半导体行业正处于复苏周期，销售额连续增长中国半导体产业面临外部限制，国产替代需求迫切，市场空间广阔政策支持和大基金三期等资本投入将推动行业发展芯片ETF基金159599布局全产业链，为投资者提供便捷投资工具建议投资者配置芯片产业与宽基产品，平衡风险与收益。

7 芯片行业超额收益与ETF投资策略。

姚楠燕介绍了芯片行业的投资机会，强调了ETF作为配置工具的优势他解释了ETF的T 1交易机制，并指出只有部分ETF支持T 0交易此外，他提到科技主线中的三大行业：TMT、新能源和生物医药，东财基金在这些领域均有布局。

8 东财基金介绍多领域ETF产品。

姚楠燕介绍了东财基金在TMT、新能源和生物医药领域的ETF产品，包括芯片基金159599、新能源车龙头ETF159637和创新药ETF15962他提到医药行业去年表现不佳，但今年值得关注，尤其是CXO企业在调整后逐渐恢复增长。

9 医药资本寒冬已过，创新药市场回暖。

姚楠燕指出，政策支持创新药发展，去年批准上市创新药48个，中国在研新药数量全球第二医保局提出支持创新药自主定价，强化医保基金战略购买作用中国创新药海外市场潜力大，去年对外授权金额增长50%以上创新药对降息敏感，流动性充裕利好估值修复医药生物板块虽跌至谷底，但创新药处于近年来最佳位置，值得关注。

10 推荐配置场内EETF产品。

姚楠燕建议投资者选择场内EETF产品进行指数化投资，便于择时和策略操作他分析了当前市场情况，预计春节后市场将缓慢上升，建议投资者关注芯片、创新和证券板块，春节后可进行长期配置。