受美国经济数据不佳影响，降息预期升温，金价震荡走高，截至10月10日收盘，COMEX黄金期货涨0.81%报2647.3美元/盎司，终结连续6个交易日回调的趋势，11日，COMEX黄金期货盘中再次冲高，一度达到2664美元。
Allegiance Gold首席运营官Alex Ebkarian表示，CPI报告并没有带来太大的意外，就业数据显示出疲软的趋势，这使得美联储在降息正规上的观点对黄金有所帮助，地缘政治事件的加剧和各国央行主导的强劲需求是黄金的其他利好催化剂。
近日，受美联储大幅降息预期落空，金价连续6个交易日走低，跌幅达2.39%。机构指出，相对短期来看，利好兑现后前期多头了结意愿较强。
兴业研究分析认为，当前黄金持仓分化度维持高位，技术指标短期进入超买区间，黄金短期出现一定程度休整的可能性增加。但是黄金估值以及情绪都处于中性区间，表明当前黄金出现类似第二季度宽幅震荡调整可能性较小，而更可能是以季度为单位的上行途中的小休整。
美联储未来降息节奏如何？
——经济数据喜忧参半，大幅降息或落空
美国9月CPI同比上涨2.4%，较前值2.5%有所放缓，并且创下了2021年2月以来最小同比增幅，但2.4%的涨幅仍超过了市场预期的2.3%。与此同时，美国9月CPI环比上涨0.2%，也超过了市场预期的0.1%。此外，美国9月剔除能源和食品价格后的核心CPI同比上涨3.3%，高于预期和前值的3.2%。而美国9月核心CPI环比上涨0.3%，与前值持平，但高于预期的0.2%。
美国9月CPI数据好坏参半。通胀的持续放缓意味着美联储将继续走在降息道路上。然而，从目前的情况看，当前的数据并不足以支撑美联储继续大幅降息50个基点。
CME FedWatch工具显示，市场目前认为美联储下月降息25个基点的可能性为89%，而数据公布前为76%。
——美联储立场中性
北京时间10月10日凌晨，美联储公布了最新一次议息会议的纪要，纪要显示，9月降息50个基点，美联储内部出现了较大的分歧。
对于市场高度关注的未来降息路径，会议纪要显示，美联储的货币决策无预设路线，取决于经济发展、经济前景影响、就业和通胀风险平衡。如果通胀继续朝着美联储2%的政策目标下降，且就业维持近期的扩张趋势，随着时间推移，采取更加中性的立场可能是合适的。
各国央行持续购金，7月购金翻倍
世界黄金协会的最新报告显示，各国央行近几个月持续购金。7月全球央行净增加37吨黄金储备，环比增长206%，是自1月份（45吨）以来的最高月度总量，波兰、乌兹别克斯坦、印度成购金主力。世界黄金协会欧洲、中东和非洲高级分析师KrishanGopaul表示，7月份央行净购买量增长了一倍多，达到37吨，预计未来几个月需求将保持强劲。
中国国家外汇管理局公布数据显示，截至2024年9月末，我国黄金储备为7280万盎司，已连续5个月暂停增持黄金。
数据显示，9月全球黄金ETF增持18.4吨，连续第3个月吸引投资者参与。今年迄今北美资金流入为正值，而欧洲成为2024年迄今唯一出现资金流出的地区。与此同时，尽管近期需求放缓，但亚洲黄金ETF仍在增持。
十一假期消费再现“购金热”
近期国际金价持续高位震荡，黄金消费市场备受关注。国庆小长假期间，在国内最大的黄金珠宝集散地深圳水贝，消费者购买黄金饰品的热情高涨，来自全国各地的游客成为小长假“购金热”的主力军。
从历史上看，通常在美联储降息周期开始后6个月内，国际金价的平均回报率为6%。在股票与债券高度相关及宏观经济阶段不断变化的背景下，国际金价前景为投资者提供了多元化投资和对冲更广泛投资组合风险的手段。再加上央行买盘、印度等主要市场需求上升、西方ETF投资者回归、中东局势升级等因素的支撑，国际金价仍将从这些不断变化的市场环境中获得支撑。
总结来看，短期内，金价或受通胀数据反复产生波动；从中长期看，美国债务问题积重难返，地缘政治事件频发，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑。
华夏黄金ETF基金经理荣膺指出，复盘美联储历次降息，对金价长期利好，叠加全球政治经济、避险需求提升，全球央行持续购金热度不减等因素，黄金迎值得关注。短期受美国经济数据冲击及地缘冲突缓和等因素，金价长期投资逻辑仍在，当前可逢低逐步布局。
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数据来源：ifind、券商研报、华夏基金等。以上产品风险等级：R4。风险收益特征：黄金ETF华夏为商品基金，90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约，黄金现货合约不同于股票、债券等，其预期风险和预期收益不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。黄金ETF华夏实行T+0回转交易机制，资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险；特有风险提示：上海黄金交易所黄金现货市场投资风险，基金份额二级市场折溢价风险，参与黄金现货延期交收合约的风险，参与黄金出借的风险，申购赎回清单差错风险，参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险，退市风险，投资者认购/申购失败的风险，投资者赎回失败的风险，代理买卖及清算交收的顺延风险，基金份额赎回对价的变现风险，基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险等。具体详见《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。黄金ETF联接基金主要通过投资黄金ETF紧密跟踪标的指数的表现，因此本基金的净值会因黄金ETF净值波动而产生波动。黄金股ETF的特有风险包括：本基金通过港股通投资于港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等具体详见《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。ETF二级市场价格涨跌幅不代表基金实际净值表现，本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。
