近期，媒体报道，监管部门正密集协商，讨论如何打通险资增配权益市场的制度障碍，完善险资考核评估机制，让险资在合规体系下，少一点“小心翼翼”，多一点有所作为。
业内人士分析指出，基于各保险公司总资产规模及偿付能力充足率所对应的权益投资上限，保险资金在权益市场的加仓潜力预计可达万亿元级别。
在当前低利率环境背景下，保险资金通过权益类投资来增强收益已成为不可或缺的策略。截至2024年第三季度末，保险行业资金运用总额已达32.15万亿元人民币，其中，股票与证券投资基金的配置占比分别为7.26%和5.54%。
当前保险资金进入A股的制度障碍在哪里？很大程度上在会计标准。新会计准则下保险公司净利润、净资产的波动加大，而在偿付能力的硬约束条件下，要平衡好这一问题将面临更大挑战。业界呼吁进一步完善FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）的界定标准。
另外，在当前环境下，当保险公司持有上市公司的股份超过5%并派遣董事后，即视为能对该公司产生显著影响，此类投资便可归类为采用权益法核算的长期股权投资。这一做法的益处在于，无论上市公司的市值如何波动，都不会直接冲击保险公司的投资收益，有助于保险公司在维护权益投资的同时，保持利润表的稳定性。观察2024年第三季度险资持仓市值较高的股票，其中银行股占据了超过半数的份额，然而，保险公司却难以在众多银行机构中获得董事席位。行业期待能够适度放宽规定，例如将持股门槛降至3%以上，或是允许获得监事席位的险资也采用权益法核算，这将有助于加快险资入市的步伐。
除了险资有望加速入市，A股近日小微盘股也有企稳迹象，此外央行也频频吹风力挺A股，在2025年稳定股市的大基调下，A股往下空间有限，向上空间很大，其中的投资机会值得大家关注。
在A股的一系列投资标的中，大家可以看看中证A500指数，作为国九条施行以来第一支宽基指数基金，在近日汇金等A股主力军频频买入，公募基金频频自购。相较于传统指数，中证A500指数有着显著的不同。传统指数主要依据市值进行筛选，而中证A500指数在编制过程中则更加注重行业均衡配置、ESG（环境、社会和公司治理）评分以及互联互通的重要性。这一指数中新兴产业的比例较高，更加贴合当前的时代特征。
中证A500指数成分股行业权重分布
资料来源：Wind，截至时间2025.01.06
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