今年以来红利策略再度走红，无论是4月新“国九条”强调“强化上市公司现金分红监管”，还是相关部门考虑减免内地个人投资者通过港股通投资获取股息红利时所需缴纳的所得税，都给红利行情添了一把火！

有投资者问，都是红利资产，A股红利和港股红利有何不同呢？

为便于进行A股和港股红利策略表现对比，本文选取中证红利指数代表A股红利策略， 恒生高股息率指数代表港股红利策略。

股息率PK

整体而言，港股上市公司的股息率优势或来源于其更低的估值，这为港股红利带来了短期较高的估值性价比。

但当港股强势修复时，这种低估值优势或将逐渐减弱，A股红利相对价值可能随之提升。

港股相对A股具有更高股息率

数据来源：Wind，统计区间为20191.1-2023.12.31，指数股息率不代表基金收益率，基金收益率还受到对应指数成分股股价波动的影响。

估值PK

当前A股、港股均处于历史估值低位

市净率数据来源：Wind，统计区间为2014.5.30-2024.5.29，指数过往估值不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。

过往业绩PK

红利资产防御属性突出，具备穿越震荡市的能力。根据历史数据，A股红利近一年总回报跑赢港股红利3.83%，而同期波动率却比港股红利低0.6%。

A股红利VS港股红利

数据来源：Wind，统计区间为2021.5.30-2024.5.29、2023.5.30-2024.5.29。指数过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。

无论是A股红利，还是港股红利，它们都具备高股息、低估值等特征。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，红利资产或更适合作为震荡市的新底仓工具哦。

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