2024年以来，随着A股市场震荡加剧，不少投资者将目光转向震荡市中表现较为稳健的红利策略。近期中证红利指数再度突破年内新高，引发投资者热议。有不少投资者心存疑惑，对于红利基金，到底该如何投资？今天就来和大家聊一聊。

复利效应显著，更适合长期投资

长期视角下，考虑分红再投资收益的红利策略跑赢绝大多数宽基指数。

2012年以来，若单独观测中证红利指数相较于其他主流指数的累计涨幅，中证红利的长期优明显，如果考虑分红再投资后，超额收益将会更加显著。据iFinD数据显示，2012年-2023年的12年间，中证红利指数的累计涨幅大幅跑赢中证全指和沪深300指数。

如果粗略采用年化收益率的视角回溯，那么在2012-2023这12年间，中证红利指数的年化收益率约6.58%，远高于中证全指和沪深300指数的年化收益率，分红再投资是高股息策略获得长期超额收益的重要支撑。

数据来源：Wind，统计区间：2012/1/1-2023/12/31。指数的历史业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

低回撤，低波动更适合长期投资

高股息策略的低回撤、低波动优势增加了长期配置价值，且夏普比率相对占优。

从历史经验看，考虑到收益波动与最大回撤后，对比自2012年以来中证红利与各A股核心指数的收益波动率、最大回撤与夏普比率，中证红利和高股息策略指数表现占优，在获取收益的同时保持较低的波动率，且自2010年以来与2016年以来的最大回撤均较小，体现出高股息策略长期低波动与低回撤的比较优势，长期表现的夏普比率较为可观。

数据来源：Wind，统计区间：2012/1/1-2023/12/31。指数的历史业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

过往震荡市也能长期跑赢市场

从历史数据来看，红利策略在多个市场周期中表现出色。历史数据来看，在2016-2018年和2021-2023年两轮市场震荡期间，红利策略指数均趋势性跑赢市场，并且在多数年份里，红利策略指数的最大回撤均小于市场宽基指数。

红利策略指数与主要指数年度涨跌幅及最大回撤统计

数据来源：Wind，统计区间：2014/1/1-2023/12/31。指数的历史业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

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