港股进入压力区，行情再度陷入波动。昨日（12月16日），港股三大指数集体回调，恒生科技指数收跌1.45，恒生指数收跌0.88%，恒生中国企业指数收跌0.75%。恒生各行业中，电讯业、公用事业涨幅居前，资讯科技业回调跌1.47%。今日港股延续波动震荡态势，截止目前恒生指数依旧下跌0.55%。

昨日截至港股收盘，恒生指数、国企指数、恒生科技指数均微跌，不过，甘谷高股息红利板块却逆势上扬，农业银行、中国电信、中国联通均涨超2%，中国石油股份、工商银行、民生银行等涨幅超过1%，防御心态下，港股高股息红利板块逐渐受到资金青睐。

华泰证券指出，高股息策略因其攻守兼备的特性，在长期通常能取得显著的超额收益，当市场面临较高不确定性或股息回报率提升时，红利超额收益持续性及弹性更强，且该策略在港股表现优于A股。

向后看，当前至2025年上半年，港股估值修复或一波三折，具备增量资金配置潜力的高股息板块存在超额收益机会。此外，战略层面，新一轮国改背景下，央企或存在价值重估机遇。港股高股息央企投资或兼具较好的前景和时机，其中业绩稳健、股息率较高的国新港股通央企红利指数提供相对理想的组合。相比于AH市场其余红利、国企的指数，港股通央企红利指数超配通信，“新经济”属性更强。以其业绩表现而言，港股通央企红利指数业绩表现相对稳健，显示其具备一定“抗周期”的特征。进一步考察其股息率表现，港股通央企红利在2023年以来股息率下行的周期中，下行斜率相对港股通高息精选指数更为平缓。相关产品中，涵盖“高股息、低估值、纯正央企”这三大核心元素的$恒生央企ETF(SH513170)$迈入配置区间。

今日行情上，港股波动震荡，多个板块呈现下行趋势，港股高股息红利板块逆势上扬。恒生央企ETF（513170）早盘低开后拉升上行，盘中一度涨近0.6%，当下保持横盘震荡走势，上涨+0.17%。

从技术面上看，防御心态下，港股央企持续受青睐。恒生央企ETF（513170）资金转出为近，稳步上涨，日K走出二连阳，释放出积极信号。日K沿着5日均线稳步上涨，同时下方存在多条均线强支撑，上涨行情有望延续。此外从技术指标上看，MACD快慢两线结成金叉之后，红柱缓慢升高，多方力量持续入场，进一步提升了其上涨行情的持续性。

随着政策面的支持力度加大，特别是新增“加强超常规逆周期调节”的表述，以及资金流动性的改善，港股有望迎来新的配置机遇。此外在宏观政策“中特估”“央企市值管理”时代风向标指引下、微观公司治理利好频出的情况下，涵盖“高股息、低估值、纯正央企”这三大核心元素的恒生央企ETF（513170），可能会是帮助投资者把握时代红利的良好配置工具。恒生央企ETF相比内地央企ETF，具有港股市场估值更低、股息率更高的特点。同时，对比其他港股央企类ETF，其市值管理加权更能代表重要央企公司或集团的市场地位，在权重上又做了行业均衡处理，股价表现上或更稳健，值得持续关注。#美最终版NDAA未纳入生物安全法案#