$酒ETF(SH512690)$  随着春节脚步的临近，各大酒企纷纷启动2025年开门红活动，渠道回款也在加速推进。为了稳固渠道价盘，部分酒企采取了控货措施，如第八代五粮液（普五）多地暂停供货，第三代珍十五自1月10日起停货。这些举措反映出酒企对春节旺季的重视。

市场数据显示，近一周茅台飞天原箱和散瓶批价均上涨10元/瓶，分别至2260元和2230元/瓶，其余多数单品批价保持稳定。酒业家数据显示，2025年婚宴预定量相比2024年增长，但渠道端尚未感受到婚宴用酒量的显著增加。尽管如此，随着春节返乡需求的刚性增长和宴席消费的回暖预期，100-300元价格带的白酒大众市场有望表现出良性动销。这一价格带的区域酒企，特别是拥有成熟单品的酒企，或将受益最大。

自2024年以来，酒企通过分红、回购、增持等手段，彰显了对自身发展的信心，同时也提振了市场预期。例如，金徽酒控股股东亚特集团已首次增持公司股份，并计划在未来六个月内继续增持。这些举措不仅增强了投资者信心，也为酒ETF（512690）的中长期表现提供了有力支撑。

当前，白酒行业正处于基本面、预期、持仓三筑底阶段。随着终端动销密集反馈期的临近，短期春节旺季板块有望迎来正向催化。中长期来看，酒ETF（512690）的配置价值凸显。一方面，国内经济持续复苏和消费升级趋势延续，酒类消费有望保持稳定增长；另一方面，酒企通过优化产品结构、提升品牌影响力、加强渠道建设等措施，有望进一步提升市场份额和盈利能力。

啤酒与饮料板块：多元化发展

除了白酒板块外，啤酒和饮料板块也为酒ETF（512690）增添了多元化的发展亮点。青岛啤酒推出的蛇年版鸿运当头产品，以其独特设计和喜庆元素受到市场关注，有望在春节期间吸引更多消费者。随着内需刺激政策落地和即饮渠道修复，即饮场景或拉动啤酒量、价双重修复，旺季板块同样具备估值弹性。

饮料板块方面，香飘飘与“葫芦兄弟”IP联名推出原叶现泡奶茶蛇年限定礼盒及Meco果茶新春联名礼盒等礼赠属性产品，有助于推动品牌年轻化，提升品牌价值与活力。展望2025年，假期延长和出行场景修复将推动饮料板块延续高增态势。

结语

综上所述，酒ETF（512690）在短期春节旺季和中长期投资价值方面均展现出显著潜力。春节旺季的动销提升和价格稳定，以及中长期的持仓筑底和信心提振，为酒ETF（512690）提供了良好的市场表现基础。同时，啤酒和饮料板块的多元化发展也为该基金增添了更多增长点。对于寻求酒类市场投资机会的投资者来说，酒ETF（512690）无疑是一个值得关注的选项。在把握春节旺季机遇的同时，也应关注中长期的投资价值，以实现稳健的资产配置和收益增长。#摩根大通: 中国股票大逆转就在1月底#