$酒ETF(SH512690)$  周五，A股市场三大股指以几乎平开的方式开启了全天的交易。上证指数微涨0.01%，报收于3211.71点；深证成指则微跌0.18%，报收于9957.83点；创业板指同样下跌0.2%，报收于2006.55点。沪深300指数也微幅下跌0.03%，报收于3778.89点。此外，北证50指数同样下跌0.28%，报收于1050.57点。沪深京三市合计成交额为104.52亿元，显示出市场交投相对谨慎。全市场共有2728只股票下跌，1601只股票上涨，另有1126只股票持平，市场分化格局依旧明显。

在这样的市场背景下，酒ETF（512690）的走势成为了投资者关注的焦点。本周以来，酒ETF在0.570-0.580区域内连续震荡，改变了此前连续调整的格局。然而，早盘时酒ETF仍面临进一步向下的压力，这使得投资者对其走势产生了更多的关注。

从技术图表上看，酒ETF本周通过横向震荡逐渐靠近5日均线，但始终未能站上这一关键位置，这表明酒ETF尚未完全止跌。今天早盘，酒ETF进一步下行，这无疑增加了市场的担忧情绪。因为如果酒ETF再创新低，那么它将再度进入空头行情，这对于投资者来说无疑是一个不利的信号。

然而，值得注意的是，在此前的四个交易日中，酒ETF也曾出现大幅探底的表现。但那些下跌或多或少都受到了惯性因素的影响。昨天，酒ETF试探了5日均线，这被一些投资者视为反弹的意图。但如果今天酒ETF再创新低，那么昨天试探5日均线的反弹阻力结果将被视为失败，后续酒ETF可能会面临更大程度的下跌。

但幸运的是，今天酒ETF并没有再创新低，也没有出现大幅探底后无法回升的情况。这在一定程度上缓解了市场的担忧情绪，并增加了短期内酒ETF出现大幅反弹的可能性。对于投资者来说，这无疑是一个积极的信号。如果酒ETF能够在短期内出现反弹，那么他们可以考虑大胆加仓，以获取更多的收益。

从长线的角度来看，招商证券对白酒产业的未来走势进行了深入的分析。他们认为，2024年白酒产业经历了深度的调整，面对动销放缓、经销商利润收缩等问题，白酒企业开始逐步调整思路。2025年，白酒企业的目标制定更加审慎，经营节奏也有所放缓。

具体来说，茅台明确表示要确保飞天53度500ml价格稳定，同时国内市场投放量较2024年略增。他们更加强调增强渠道的服务能力和品质，以及消费群体的培育。五粮液则延续稳价思路，以渠道利润为核心，目标制定和经营节奏充分结合经济环境、政策变化进行审慎制定及灵活调整。老窖则坚持数字化道路，放松对短期销售业绩的追求，以利润为导向进行增长。

此外，次高端白酒市场也面临较大的压力。但由于各家酒企均开始主动进行调整，维护渠道良性，因此渠道库存正在逐渐出清。汾酒首提重新筑底，强调2025年的关键词是“稳定”。酒鬼酒则不设定强制性合同目标，以经销商动销去库存为主。水井坊则强化瑧酿八号在宴席等大众场景的露出和使用。

综上所述，尽管短期内A股市场整体表现平稳，但酒ETF的走势却成为了市场的焦点。从技术图表和长线分析来看，酒ETF有望在未来出现反弹行情。然而，投资者仍需保持谨慎态度，密切关注市场动态和酒ETF的走势变化，以做出合理的投资决策。#A股上演放量深V，调整结束了？#