$国防ETF(SH512670)$在2024年的军工行业版图中，一场规模空前的企业重组事件正悄然改变着行业的格局。1月7日晚，中国重工与中国船舶两大巨头同时发布公告，宣布国务院国资委等主管部门已原则同意中国船舶通过向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式，实施换股吸收合并中国重工的总体方案。这一消息不仅标志着两大军工巨头的深度融合，也预示着军工行业正步入一个全新的发展阶段。

回顾2024年9月19日，中国船舶首次披露了这一重大资产重组预案，计划通过换股方式吸收合并中国重工。一旦合并完成，中国重工将终止上市并注销法人资格，而中国船舶则将成为存续公司，承载着两大企业的历史与未来。据双方已披露的预案显示，此次换股合并中，中国船舶的换股价格定为37.84元/股，而中国重工的股票交易均价则确定为5.05元/股。预计此次交易的总价将超过1100亿元，这无疑将成为近年来军工行业内最为震撼的一宗并购案。

然而，在合并案备受瞩目的背后，军工行业在2024年却面临着前所未有的挑战。自迈入小周期以来，行业内部人事调整频繁，需求节奏尚不明朗，加之军品降价压力持续存在，多重因素交织之下，军工行业遭遇了近十年来最为艰难的三季报。数据显示，收入与归母净利润增速的中位数均首次出现负增长，企业经营压力显著加剧。这一严峻形势无疑给行业内的企业带来了前所未有的考验。

尽管基本面面临挑战，但市场对军工板块的预期却并未因此减弱。观察国防军工（申万）指数的表现，2024年年涨幅达到了7.08%，在31个行业中排名第10位。更为引人注目的是，年内最大涨幅一度超过50%，指数周成交额也刷新了历史新高。这一系列数据表明，尽管行业基本面承压，但市场对军工板块的未来仍充满了期待和信心。这种强烈的预期特征，使得军工行业在2024年整体表现为“拉估值”的态势。

然而，市场的波动总是难以预测。近期的下跌行情，反映出在短期市场风险偏好降低的背景下，军工板块也遭遇了“杀估值”的压力。但这并不意味着行业的前景黯淡。相反，从估值角度来看，当前中证国防指数的PE估值仅为47.78，PE百分位也仅为31.16%，处于历史低估值区域。这为投资者提供了较好的安全边际，也为看好国防板块的投资者提供了绝佳的上车机会。

在此背景下，对于那些对国防板块持乐观态度的投资者来说，加仓国防ETF（512670）或许是一个明智的选择。国防ETF作为跟踪国防军工指数的交易型开放式指数基金，能够较好地反映军工板块的整体走势。在当前估值较低的情况下，加仓国防ETF不仅有望获得较低的成本优势，还能在等待后续反弹的过程中分享军工行业未来发展的红利。

当然，投资总是伴随着风险。在决定加仓之前，投资者需要充分评估自身的风险承受能力和投资目标，确保投资决策符合自身的财务状况和投资策略。同时，也需要密切关注市场动态和行业发展趋势，以便及时调整投资策略，应对可能出现的风险和挑战。

综上所述，中国船舶与中国重工的合并案无疑为军工行业带来了新的发展机遇和挑战。尽管行业基本面面临一定压力，但市场对军工板块的预期并未减弱。在当前估值较低的情况下，加仓国防ETF或许能够为投资者提供一个较好的投资机会。然而，投资总是伴随着风险，投资者需要谨慎决策，以确保自身的投资安全。#沪指失守3300点, 止盈信号还是抄底机会?#