1、市场先生
好久没看到这么大幅度的下跌了，市场先生今天好像又不稳定了。
可以回顾一下格雷厄姆对市场先生的描述：
设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易，每天市场先生一定会提出一个他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格，市场先生的情绪很不稳定，因此，在有些日子市场先生很快活，只看到眼前美好的日子，这时市场先生就会报出很高的价格，其他日子，市场先生却相当懊丧只看到眼前的困难，报出的价格很低。
市场先生有时候很亢奋，很乐观，有时候很低沉，很悲观，所以报价忽高忽低，我们要做的最好是大部分时间忽略他，他不介意被人冷落，如果市场先生所说的话被人忽略了，他明天还会回来同时提出他的新报价。
同时在需要的时候，最好能够利用他，市场先生对我们有用的是他口袋中的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制后果将不堪设想。
股市的短期波动都是正常的，目前A股市场并没有低估，但肯定也没有高估，处于正常的波动区间。
短期下跌并不是问题，真正的问题也并不在股市，我倒是发现了一件更加值得我们关注的事情。
2、真正值得关注的事情
十年期国债收益率以惊人的速度下行，而30年国债ETF今年涨幅超过20%，一年将债券牛市走完，估计以后债市和货币基金市场要消失了。
这有可能是一个历史性的时刻，我们好像没经历过这样的低利率时代，按照十年国债收益率1.8%，甚至更低来说，现金的持有是很差的，未来会接近零利率。
但是什么资产是能够穿越周期的?
这是一个很好，但是没有答案的问题。
美股的答案是股市可以。
JPY的答案是股市不行，因为最终本币计价的股市虽然涨了，但以黄金和美元计价就没有涨，他们通过汇率贬值一倍才实现了通胀目的，该时期的“渡边太太”故事很有名。
我也不确定答案是什么，很多时候我们身在局中选不选都是要选的，我更主动一点，选择了“好公司”。
我同时也发现市场上的几乎所有美债基金都限额了，美股基金长时间处于溢价或限额状态，我知道这些资金在想什么，但是我不能说。
