1、上证50指数换股
买基金的投资者很熟悉一些宽基指数，沪深300、上证50是最早也是规模最大的一批宽基ETF，今年出的中证A50和中证A500指数，基金规模上升速度也很快。
沪深300指数基金规模已经有大几千亿，上证50指数基金据说规模也有2000亿，这不轮到指数检讨，调仓换股，于是问题就来了。
投资者对此前沪深300指数高位纳入宁德时代还心有余悸，这次热度很高的是上证50调仓换股是赛力斯、寒武纪。
寒武纪这家公司据说对标美股英伟达，名字是很叼的，业绩是很差的。
此次能进上证50可想而知市值很大2342亿，2023年营收7个亿，营业成本15亿，倒贴了7个亿，由于2023年股价涨了147%，今年继续涨315%，于是就这样了。
赛力斯就不说了，好歹还是有业绩的，但是说实话，作为个股来说，重资产项目不符合我们投资的标准。
就我个人投资来说，其实片仔癀作为消费类，大单品医药保健类公司，我会觉得符合一定的价值投资原则，就是目前40倍左右市盈率略高，如果利润保持年增长15%，两三年以后就能看看了。
可惜被调出上证50了，片仔癀还会回来的，轻资产有护城河的公司增长更加可持续，可惜的是指数编制仅按照市值调整，无视这些投资规律。
甘蔗没有两头甜，指数为了维护自身长期生命力，会按照市值高吸低抛，这其实是一种趋势跟踪策略，讲究一个强者恒强。
此次按照上证50规模2000亿来说，把这些公司调入，单个公司给到1-2%的权重，那么指数基金就会被动买入每家公司20-40亿规模，市场掀起轩然大波就是认为这些公司不值这个价，指数基金接盘了之前资金的筹码。
2、指数震荡揭秘
我看过投资者做的统计，把这些年被上证50(或是沪深300)踢出的股票做成一个组合，结果居然表现比指数本身要好，这样的事实让人哭笑不得。
真正的指数反买别墅靠海!
这样的案例很多很多，以上是2021年中上证50的调仓情况，彼时正值牛市顶部，可以看到真正对指数做了正向贡献的不多，指数在个股的震荡中高吸低抛产生了很多损耗。
但是，我说这些并不是批评A股的指数，事实上这才是股市的常态，这个星球上像美股那样长牛的市场是绝对的少数，像A股一样长期震荡的市场才是多数，美股是蓝星的beta，这句话的分量非常之重，其他股市做不到，至少目前如此。
股市做不到并不是股市本身做不到，是我们的企业做不到，我们才吃饱饭几年啊?对企业也要宽容一些，不须苛责。
所以，我们投资者要认清并接受现实，降低预期，最好能够找到一条适合自身发展的道理，踏踏实实的做人、做事。
最后，我相信一切都会越来越好的，时间不语会解决所有问题的，老巴在最新的计划中全部捐赠了自己的资金，并在致股东信中说的一些话值得我们思考：
我从未希望建立一个王朝或追求任何超越自己孩子的想法。
在我写下本文时，我仍然享受着自1930年以来，作为美国白人男性的幸运。
得益于我的男性身份，我很早就相信自己将变得富有。但不管是我还是其它任何人，做梦都没想到过去几十年在美国可以获得的财富量级。这令人难以置信，也超出了福特、卡内基、摩根甚至洛克菲勒的想象。如今，数十亿美元相当于过去的数百万。
我出生时，正是大萧条的时候，情况并不乐观。但真正的复利效应发生在一个人一生的最后二十年。通过不踩任何香蕉皮，94岁的我仍在滚雪球，我积累的巨额储蓄——可以称之为延迟满足的理念——可以传递给那些出生贫寒的人。
我也很幸运，我的慈善理念得到了我两位妻子的热情接受和扩展。我、苏珊和阿斯特丽德都不相信王朝般的财富传承。
相反，我们共享的观点是，平等机会应该从出生开始。极端“炫耀式”的生活方式应该合法但不值得钦佩。作为一个家庭，我们拥有我们需要或喜欢的一切，但我们并没有因为其他人渴望我们所拥有的而寻求过度享受。
我也特别高兴的是，许多早期的伯克希尔股东也独立地形成了类似的观点。他们节俭——生活优渥——把家庭照顾地很好，并通过不断积累财富，将大量，有时是巨额的资金回馈社会。他们的“回馈支票”正在广泛分发给那些不那么幸运的人。
凭借这种理念，我从20多岁开始就过着我想要的生活，现在我看到我的孩子们成长为优秀的和可以自食其力的公民。他们在许多方面与我和他们的兄弟姐妹有不同的看法，但他们有着坚定不移的共同价值观。
小苏茜，霍华德和彼得，他们每个人直接帮助他人的时间都远远超过我。他们享受经济上的舒适，但并不沉迷于财富。他们从母亲身上学到了这些价值观，他们的母亲会为他们感到非常自豪。我也是。。
