关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.97%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.62倍，处于39.53%分位数（历史1.28-2.14，再跌20.99%达到近10年最低，涨32.1%创近5年新高），纳斯达克市值涨幅靠前。

3、可转债均价：127.943元，处于57.75%的适中区域（历史94.741-152.232）。

11日，

主力卖出减弱，

市场震荡上涨。

转债市场整体火热，

转债等权指数上涨1.12%，

显著好于A股整体走势。

特别是中低价的债性转债连续走强，

三只双低转债平均上涨3.33%！

上市不待见的和邦转债上涨2.97%，

价格攀升至116.717元，

回到合理价值区域。

10日直播时，

网友问怎么看待当前的转债市场。

基少认为，

结构性机会非常突出，

存在不少溢价率低于20%，

甚至折价的双低转债，

这类债券将提供非常确定的投资机会。

当前，

虽然大盘波动减小，

但赚小钱效应不错。

可转债等权指数已经连续上涨5天，

12月以来仅1天下跌。

基少的一个基金账户也保持这种赚钱效应，

市场慢牛特征显现，

整体投资体验上升，

感觉比大起大落舒服，

希望这种慢牛可以长期维持下去~

11日，离岸人民币再度贬值，主力净流出224亿，卖出力度减小，市场震荡走高，商业百货、房地产开发、汽车服务等板块涨幅靠前；南下资金净买入73亿元，港股震荡下跌，颓势不改，游戏和地产等相对强势。

11日夜间，黄金上涨1.31%，白银上涨0.1%，ICE布油上涨1.93%，美国十年期国债收益率走低至4.273%，道琼斯指数下跌0.22%，纳斯达克100指数上涨1.85%，中概互联下跌1.32%，A50下跌0.01%。

大中型美股多数上涨，再度活跃，AI应用双雄Applovin上涨5.34%，Palantir上涨2.29%，博通上涨6.63%，特斯拉大涨5.93%，谷歌大涨5.52%，英伟达上涨3.14%，涨幅靠前。

大中型中概股多数下跌，京东下跌3.42%，美团下跌2.79%，哔哩哔哩下跌1.84%，拼多多下跌1.02%，跌幅靠前。

消息方面：

1.纳入个人养老金可投产品可能包括跟踪沪深300指数、中证500指数、中证800指数、创业板指数、科创50指数等近20只宽基指数的场外产品。

基少希望红利低波、美股、美债指数基金也纳入，据说也有公募基金开始上报美股美债品种。

2.今年前11个月中国集成电路出口达1.03万亿元，首次突破万亿元，同比增长20.3%。有分析称，全球终端市场需求增加，特别是智能手机和个人电脑的需求逐渐回升，对我国集成电路的出口产生了拉动作用。

3.美国11月通胀数据与预估一致，支持12月降息25个基点：CPI同比增长2.7%，预估为增长2.7%，前值为增长2.6%；11月CPI环比增长0.3%，预估为增长0.3%，前值为增长0.2%。

4.拜登警告称，特朗普计划通过延长减税政策和加征关税重新塑造全球贸易，这些经济计划可能会对美国经济带来负面影响。

5.中汽协数据显示，11月汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%。1-11月，汽车产销分别完成2790.3万辆和2794万辆，同比分别增长2.9%和3.7%，汽车产量增速较1-10月扩大1.1个百分点，销量增速扩大1个百分点。

6.12月10日，江苏无锡召开全市房地产市场稳投资促消费工作推进会，部署安排下阶段重点任务。会议提出，要加速推动消化存量，扎实抓好房票、以旧换新、保交房等重点工作，聚力推动房地产市场止跌回升、回稳向好。

一、特色老债

1、双低转债【偏安全】

帝欧转债、三房转债、美锦转债、和邦转债、金铜转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

海环转债、冠中转债、亚泰转债、金埔转债、泰福转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

欧通转债、会通转债、佳禾转债、震裕转债、聚隆转债。

11日可转债等权上涨1.12%，溢价率中位数为23.73%,市场继续走强。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

二、估值分析