关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.58%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.62倍，处于41.86%分位数（历史1.28-2.14，再跌21.95%达到近10年最低，涨30.49%创近5年新高），科创50在宽基中涨幅靠前。

3、可转债均价：126.01元，处于54.39%的适中区域（历史94.741-152.232）。

在低于预期的消息影响下，

11日各指数普遍低开。

但随后芯片为首的新质生产力代表板块纷纷走强，

最终指数整体探底回升，

显示市场情绪依旧火热。

前期基少总结了芯片类ETF基金，

详见《全网最全的芯片ETF汇总》，

感兴趣可以参考。

不过也需要提醒一句，

指数基金波动比较大，

参与需要控制仓位，

也可借助雄霸赛道偏股、守正出奇这类基金组合参与。

行情方面：

1.11日，离岸人民币小幅贬值，主力净流出227亿，显著减少，市场低开高走，芯片、电池等涨幅靠前；南下资金净买入99亿元，港股小幅下跌，芯片游戏等涨幅靠前。

2.11日夜间，黄金大跌2.55%，白银下跌2.11%，ICE布油下跌2.61%，美国十年期国债收益率走高至4.339%，道琼斯指数上涨0.69%，纳斯达克100指数下跌0.05%，中概互联上涨0.34%，A50下跌0.28%。

3.大中型市值美股中，特斯拉上涨8.96%靠前，币圈多只小盘股大涨，MSTR股价大涨25.73%，COIN大涨19.76%，表现靠前；大中型中概股普遍下跌，快手下跌4%，美团下跌3.32%，跌幅偏大。

消息方面：

1.10月末，广义货币(M2)余额309.71万亿元,同比增长7.5%。狭义货币(M1)余额63.34万亿元,同比下降6.1%。M1虽然仍在下滑，但是幅度收窄，较上月有一定改善。

2.官媒发文《既要正视困难，更要坚定信心》，文章指出，一揽子增量政策措施强信心、促增长效果持续显现，金融市场迅速反应，股、债等市场反应都比较积极正面。但中国经济正在爬坡过坎，吃劲的时候更需要稳住劲。当不得“疯牛”，要当“慢牛”。首次公开提示市场快速上涨的风险。

3.高层表示，积极稳妥防范化解金融风险，全力维护金融体系整体稳定，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制。继续稳妥化解地方政府融资平台金融债务风险，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。

4.深圳公积金中心发征求意见稿，拟将下属三种情况的家庭提供最高上浮100%，对应220万元的公积金贷款：

1）购买首套住房可以上浮40%；

2）多子女家庭购房可以上浮40%；

3）购买深圳保障性住房可以上浮20%。

一、可转债上市

国检转债

国内建筑和装饰装修检测，土壤修复、碳中和、光伏建筑等概念，规模8亿元，AA+，转债税后本息为115.2元，黄金级，转股价值111.01元，合理价值为126元-130元。

类似转债：苏试转债。

转债质地偏好，可以等待130元或以上再采用回落卖出方式止盈。

11日上市的英博转债尾盘冲上146.42元，因正股拉升，转股价值攀升至151.49元，可转债折价3.35%，有继续冲高机会；

洛凯转债被炒拉升至157.3元，今日有望冲击188.76元，均可以借助回落止盈控制回撤。

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

美锦转债、双良转债、万凯转债、希望转2、亚药转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

冠中转债、博汇转债、金埔转债、海环转债、京源转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

英博转债、汽模转2、宇邦转债、道氏转02、精测转债。

11日可转债等权上涨1.51%，溢价率中位数为21.44%,再度走强。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析