#展望下半年#平心而论，虽然上半年的债市表现是出乎意料的好，而这可能会导致一部分投资者不敢上车了，然而我们做任何投资都是需要讲逻辑的，而从目前来看，债券的投资逻辑依然很硬，所以我打算在下半年继续布局债基，原因有以下几点：

1）我统计了一下我国债市的牛熊期，从2010年至今的这么多年，我国的债券市场市场的牛熊交换为：2010年10月到2011年9月（熊市），2011年9月到2013年1月（牛市），2013年1月到2013年6月（熊市），2013年6月到2016年12月（牛市），2016年12月到2017年12月（熊市），2017年12月至今依然是牛市（从目前来看没有见到大顶的任何迹象），也就是说债券市场存在这牛长熊短的这个规律，所以投资债券类资产在绝大部分的时间都能盈利，特别是当持有的时间越长，获得正收益率的概率就越大

2）持有债券类资产是可以让我们的心态变得更加轻松的，因为债券不同与股票，债券每天是给我们利息的，如果把买入债券的我们比做老板的话，那么债券就像是一个忠诚的打工人，他一年365天都在为我们兢兢业业的打工（意思是债券每一天都会给我们利息），而股票是不会给我们利息的，所以从这个角度来理解的话，债券类资产在二级市场的价格只要不跌，它就是涨的（有利息收入）。

3）债券基金具有一个先天性的优势，比如遇到熊市了，股票基金由于有仓位下限的要求（通常不能低于80%），所以股票型基金是很难躲过熊市，而债市即使走熊了，虽然债券基金也有仓位下限的要求（通常不能低于80%），但是基金经理可以把手里的久期债换成短期债，从而就可以躲过债市的系统性风险了（因为短期债的波动非常非常小）

4）当债券遇到牛市了，基金经理可以重仓久期债来为我们投资者获得更大的收益。另外，债券基金的仓位是比较特殊的，因为它是可以回购的，所以当牛市的时候，基金经理通过回购进一步加仓可以使得收益率大幅提升，所以，牛市里配置长期债+加大仓位的双核操作，会使得我们投资者觉得投资债券基金是一种非常棒的享受

而我的选择是交银裕通纯债债券A（519762），因为交银施罗德基金是一家德艺双星的基金公司。@交银施罗德基金