#展望下半年#
前几天发现自己持有的某个短债基金走势越来越平,这是为什么呢?从金融地产板块5-6月份走势,似乎可以窥见一斑,为了更高的收益率,只能从久期中要收益,也就是购买长债基金;
苦思冥想中,眼前就出现了一个五星级长债基金,而且连续7年都达到了正收益,这真是踏破铁鞋无觅处,得来全不费功夫,它就是交银裕通纯债基金,接下来看看,这只基金有什么优点?
一、1季度进行降杠杆
根据监管规定,债券基金的杠杆率上限是140%,定开型债券基金最高可以去到200%,在市场行情好的时候,有效的杠杆可以提高债券基金收益率,但当前,短端的回购利率在高位,加杠杆较难寻收益,所以我们可以看到,交银裕通基金今年1季度债券占比113.42%,较去年4季度下降19.42%;
二、主要配置中等久期的债券
由于想要高收益,就要一定的久期,但久期过长也会有不确定性的因素,现十年期国债收益率在下行,发行的超长期特别国债,十年和三十年国债利率分别下行至 2.27%和 2.43%,
因此,本基金主要配置于中等久期的债券,一般来说,附息式国债期限都会大于1年,而贴现式国债则小于1年,持仓包括23附息国债26,即2023年记账式附息(二十六期)国债,持仓占比较上期增加1.57%,为10.32%,还新增了24附息国债04,22农发06,23农发清发03等;
三、重点选择中高评级的信用债
我们还可以发现,本基金1季度重仓信用债,占比70.02%,其中金融债券3.72%,企业债券5.78%,企业短期融资券15.22%,中期票据45.3%(这也符合中等久期概念),
而利率债则包括国家债券21.24%,和政策性金融债18.2%;
四、下半年投资关键词
从以上配置,基金近一年收益率达到5.9%,并且从去年1季度开始,每个季度都涨幅优秀,下半年将会延续马太效应,当然,除了债券市场,红利市场仍会有机会,稳健型投资者适合把重心放在债券基金上面,也可以增配部分红利,届时报蛋和红利齐飞,黄红共涨天一色。@交银施罗德基金