有些投资智慧比较深刻,需要拿来经常提醒警示。
(1)聪明投资者的定义是要有耐心,要有约束,并渴望学习。 --本杰明格雷厄姆
耐心和约束是必不可少的,其实耐心和约束相辅相成,不急着做决策,按照原则做决策。最好能够形成系统,有了纪律约束,能够耐心等待。聪明投资者没有不读书的,无论哪行,顶尖聪明者都是需要读书学习。
(2)久利之事勿为,众争之地勿往。--曾国藩
容易获利的事情不要做,要多打几个问号,多想想为什么没有门槛的事情能那么容易轮得到,远离表面诱惑。不被眼前利益诱惑,要有长远的发展和成长。都争的地方不要去,可能非常有害。都争的利益就不要去抢了,可能薄利甚至变成亏损。久利之事、众争之地都不可能持久,物极必反。不要被市场的高涨贪婪和低迷恐慌的情绪影响理性决策。
(3)经营团队的素质,是选股投资的最高标准。--马克墨比尔斯
研究新兴市场的投资者。经营团队的素质决定着上市公司未来成长获利空间是法则之一。主要法则有反贪婪反恐惧、分散投资、经营团队的素质、股价的FELT(Fair股价合理、Efficient有效率交易、Liquid流动性、Transparent财务报表透明)、下跌的市场中承担风险通常回升能有不错的回报、以资产净值(NAV)判断是否值得投资、辅以调查。
(4)在你不擅长的领域,请教其他擅长的人,这是一个你无论如何都应该培养的出色技能,这将帮助你建立起安全护栏。--桥水基金瑞达里奥
如何避免投资错误,市场有起伏,肯定有谷底,如何能够正确地失败,还能再涨回来。
(5)保持长期投资成功的精髓是简洁,投资根本就没有终极秘诀,只有最伟大的简洁。 --约翰博格
长期投资广泛的指数基金,既可以分散风险,又可以把成本控制得最低,长期持有指数基金可以跑赢八成以上的市场参与者。
(6)选择押宝于自己对未来预测正确,或者选择保护自己免于因预测错误受损。建议你选后者。--本杰明格雷厄姆
预测都不靠谱,即使能对一次,也不能持续的对,所以不应该寄希望于预测正确,应该排除哪些预测是不靠谱的,免于因预测错误受损。总之,投资最重要的是避免错误。
(7)最重要的不是关注未来而是关注现在。--霍华德马克斯
投资关注未来的成长性,重要的是关注现在的价值,不能只是为了成长性,为了进攻而忽略了防守。
(8)乱局对客观投资人来说,正是天赐良机,因为这可能是大捡便宜货的机会,也是财富重分配的时候。--乔治索罗斯
市场越恐慌的时候,越是大捡便宜货的时候。往往抓住几年不遇的机会,就能够为未来获利打下基础。所以,市场低迷中的选择,也是财富重新分配的时候。
(9)时间会对所有交易产生负面影响,要重视时间这个变量在投资交易中的作用。--黑石集团苏世民
时间的意义都不同。对于优秀资产可以复利升值,对于劣质资产则会毁灭价值。如果长期投资,必须重视资产,并且动态观察。因为等待时间越长,越会出现一些意外的事情,从而造成影响。所以,能够经受住长期考验的优秀资产极少,而且需要动态观察。一旦布局好了,就不能受小利诱惑。“无欲速,无见小利。欲速则不达,见小利则大事不成。”(《论语子路》)
(10)别把上市公司单年的利润当回事,计算五年平均利润更有意义。--本杰明格雷厄姆
上市公司单年的财务指标,无论是销售收入、利润还是股息率都不稳定。优秀的组合都是考察长期的财务指标,最好穿越产业周期的财务指标。比如Smart Beta中的中金优选300指数考察的是过去五年的净利润、考察过去五年的平均股息率和TTM净利润增长率。时间越长,越能够穿越产业周期,财务把脉越会相对准确一些。
本期价值人生分享到此。多读书,多读有智慧的文章。