基金2023年4季报系列最后一篇，今天来看一批能力较好的主动权益基金经理4季报观点。
一口气翻了数十位主动权益基金经理的4季报，其中有些基本只是在做回顾，有些则对未来做了一些展望。
这些经理对大A未来是怎样的看法呢？
中欧新动力混合的王健女士认为大A已经历很长时间调整且估值已处低位，接下来企业利润和国内经济有望在补库存和稳经济政策加持下获得改善，站在长期视角下她认可当下的配置机会并会重点关注有海外市场拓展能力的企业、有能力在国产替代中受益的企业、需求刚性的医药行业。
景顺长城核心竞争力混合的基金经理余广认为随着经济周期之轮转动与美国年中有望降息，中国经济今年有望从全球主要经济体可能开启的补库存与资本开支新周期里获益，同时，大A当前估值处历史低位使得未来可修复空间较大，他会继续重点配置那些竞争力领先、财务健康、业绩稳健的行业龙头。
景顺长城优选混合的杨锐文向来更乐于看到一些正面积极的因素，他认为当前市场预期与情绪都很差，未来如果现实比大家预想的稍微好一点那都可能会改善市场参与者的想法，同时，他提到其在调研中发现许多企业都在基于谨慎预期做降本增效，这实际上会使得企业经营更加精细化，企业利润率、自由现金流也都会因此会改善，此外，市场出清加速对行业龙头其实很有利，再则，内卷下成长起来的中国企业在越来越多细分行业已经具备全球竞争力，新能源汽车已经打造出了全产业链优势，半导体产业则在封锁中不断向前，AI产业也在快速追赶，最后他提到自己对市场乐观，但配置上会更多基于眼下即常态的假设持有具备独立成长逻辑的企业。
银华中小盘混合的李晓星则认为今年行业盈利周期会重新向上，他结合政策环境会重点关注科技、安全以及内循环方向，比如半导体、军工、算力、AI应用、港股互联网、锂电产业链、风电、白酒、白电、食品龙头、农业、出行、医药、银行、保险、券商、房地产等。
万家品质生活混合的莫海波特别提到其看好农林牧渔、AI，他认为转基因种子商业化之后龙头种子企业的市场份额提升机会，另外AI技术升级与应用落地的前景也值得关注。
诺安安鑫混合的王创练主要提到今年美国加息周期结束后全球流动性会更趋宽松，国内货币政策开展束缚也会随之减少，这对我国出口、企业毛利率、大A复苏都有利。
长信金利趋势混合的高远也提到了今年美国将进入降息周期，这将使得我国货币政策开展的掣肘减少，同时今年国内经济也有望随财政政策持续发力而改善，他对大A中期表现偏乐观，且认为顺经济周期的价值板块、近年表现较好的高股息板块可能会有机会。
交银主题优选混合的沈楠同样提到了美国加息进程的问题，他认为今年一季度美国加息进程逐步放缓对大A有利，随着国内经济磨底与回稳，机构参与者可能会重新关注景气回升的机会且他也会积极关注这一机会，同时，他会重点关注有核心技术壁垒的高端制造业、AI产业链、新能源汽车相关以及医药生物行业。
此外，广发稳健增长混合的傅友兴、易方达科瑞混合的杨嘉文、银华鑫盛混合的王海峰、建信创新中国混合的邵卓、中欧养老混合的许文星、国投瑞银瑞利混合的綦缚鹏、富国天惠混合的基金经理朱少醒、交银新成长混合的王崇等，也都表达了认为当前大A估值低、性价比较好之类的观点。
不难发现，尽管经理们的观点或多或少有一些不同，但对两件事还是有不少共识，即大A当前估值低，以及美国加息周期今年将尽，且此事对中国经济复苏与大A回暖都有好处。
另外，小伙伴们或许还会发现，经理们围绕大A主要谈到的是当前与未来可能出现的一些有利因素以及他们认为的潜在机会，但对可能面临的不利因素则谈得较少或不谈论。
这种情形其实一直以来都存在，虽然其中原因是多方面的，但作为受托管理他人资产的经理、机构，尽量全面地分享自己的观点应该是最基本的。
