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发表于 2024-09-09 13:32:50 天天基金网页版 发布于 广东
招君说市:A股市场底部特征或显现,当前关注哪些?

周市场回顾

上证综指报2765.81,下跌2.69%,深证成指报8130.77,下跌2.61%,创业板指报1538.07,下跌2.68%,恒生指数,下跌3.03%,恒生科技指数,下跌2.04%,恒生国企指数,下跌3.56%。

美股标普500周跌幅为4.25%、道指周跌幅为2.93%、纳指指数周跌幅为5.77%,日经225指数周跌幅5.84%。

从具体细分方向上来看,除汽车板块在美国辅助驾驶系统入华催化下小幅上涨外,其余板块均有所调整。上周美国制造业PMI与非农就业数据不及预期,市场对美国经济衰退预期升温,加之国内需求偏弱,资源品板块普遍调整,其中石油石化受OPEC+增产预期跌幅居前。美股调整致使科技类板块风险偏好承压,电子、通信等板块跌幅同样较大。顺周期板块中家电受益消费品以旧换新加码韧性较强,而地产链、食品饮料等跌幅相对较大。

上周国内外大事件

国内方面

8月财新中国制造业PMI为50.4,较7月回升0.6个百分点,重回荣枯线以上。在7月短暂收缩后,8月中国制造业景气度回升,供需同步扩张但幅度有限。

央行货币政策司司长9月5日在国新办新闻发布会上表示,年初降准效果还在持续显现,目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%,还有一定空间。

中汽协数据显示,7月,汽车整车出口55.3万辆,环比增长13.6%,同比增长26.2%,出口金额达99.8亿美元,环比增长14.3%,同比增长13.8%;1-7月,汽车整车出口348.4万辆,同比增长25.4%;出口金额达651.5亿美元,同比增长18%。

财政部、国家税务总局9月4日发布《关于企业改制重组及事业单位改制有关印花税政策的公告》,自2024年10月1日起执行至2027年12月31日。《公告》中提到了多种免税情况,对经国务院批准实施的重组项目中发生的债权转股权,债务人因债务转为资本而增加的实收资本(股本)、资本公积合计金额,免征印花税;对企业改制、合并、分立、破产清算以及事业单位改制书立的产权转移书据,免征印花税;对同一投资主体内部划转土地使用权、房屋等建筑物和构筑物所有权、股权书立的产权转移书据,免征印花税。

中国8月外汇储备32882.15亿美元,较7月末上升318亿美元,升幅为0.98%。中国8月末黄金储备7280万盎司,连续4个月保持不变。

国际方面

美国8月非农就业人数增加14.2万人,低于预期的16万人。此外,6月非农新增就业人数从17.9万人修正至11.8万人,7月非农新增就业人数从11.4万人修正至8.9万人。两个月合计下修了8.6万新增就业人口。失业率降至4.2%,符合预期,为连续四个月上升以来首次下降,前值为4.3%。

美国上周初次申请失业金人数22.7万,预期23万人,前值从23.1万人修正为23.2万人。美国8月ADP就业人数增9.9万人,预期增14.5万人,前值从增12.2万人修正为增11.1万人。

展望后市

展望未来,国内经济需求仍待改善,后续逆周期政策加码的力度是市场反弹空间的关键因素,在看到有力的政策举措之前,市场回调关注低风险特征的稳健红利股,以及政策产业催化密集的低估成长板仍是较优选择。

短期来看,由于近期美国经济数据疲软,市场对美国降息预期充分,而且美股已接近历史估值较高水平,海外大类资产波动或将加大,港股市场风险偏好或会受到影响。

考虑重点关注以下方向:

(1)红利板块。水务板块:水务资产稳定性高,抗周期性明显。能源、电讯、公用事业等高股息央国企仍重点配置。

(2)黄金。9月份降息预期越演越烈,预计全年降息两次以上。中长期看,黄金能对冲货币信用体系风险。

(3)互联网板块。中报业绩披露阶段已结束,部分互联网板块业绩超预期,整体降本增效显著。在宏观环境偏弱的背景下,大部分互联网平台仍能维持较好增长,且大股东回购和分红比例有所提升。

(4)汽车产业链。上半年大规模设备和消费品以旧换新的政策扶持力度大,同时新能源乘用车补贴从1万到2万,增长一倍。在“以旧换新”政策带动下,8月的汽车销售数据仍有韧性,看好后续汽车板块的投资机会。



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$招商国证生物医药指数(LOF)A(OTCFUND|161726)$

$招商沪深300地产等权重指数A(OTCFUND|161721)$

$招商中证煤炭等权指数(LOF)A(OTCFUND|161724)$

$招商中证新能源汽车指数A(OTCFUND|013195)$

$招商中证光伏产业指数A(OTCFUND|011966)$

$招商中证红利ETF联接A(OTCFUND|012643)$

$招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019547)$

$招商中证畜牧养殖ETF联接A(OTCFUND|014414)$

$招商中证半导体产业ETF发起式联接A(OTCFUND|020464)$

$招商中证银行指数A(OTCFUND|161723)$

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