白酒板块曾是A股最受资金青睐的长牛板块，一度被投资者们誉为“长坡厚雪的赛道”，在2019-2020年的赛道牛行情中，更是被广大基民追捧为“永远滴神”。

不过，花无百日红， 中证白酒指数自年初以来累计跌幅已达24.71%，自2021年2月高点以来，已连续调整近四年。（Wind，截至2024.8.30）

那么白酒到底跌到位了吗？可以抄底了吗？我们复盘前几次周期历史，或许就能得到答案~

先来回顾下历史上的白酒调整周期有多长？

第一次是从1998年调整到2002年，当时背景是1998年遭遇亚洲金融危机和国内雷霆反腐的影响，商务和政务用酒双双受到重创，外加山西朔州毒酒案带来的恶劣影响，白酒行业开始萎靡不振，这种不振一直持续到2002年，大概3-4年。

第二次是从2012年调整到2015年，时间上基本也是4年左右。这一轮白酒行业下杀的背景是经济下行，消费不振，房地产萎靡，重度饮酒人口数量下降等。

从两次大调整周期来看都有个特点：时间上股价先于库存调整，调整时间基本都在3-4年。

那么参照当下，这次白酒板块的调整基本始于2021年初，根据4年左右时间来判断的话，基本在2024年下半年到2025年上半年。

所以，当你感到兴奋时候，有可能买到了周期顶部70倍pe，当你感到痛苦的时候，有可能买到了周期底部10倍pe！

为何韭菜总是高位兴奋站岗，低位绝望割肉？因为人性趋利避害使然，而投资，却是要逆人性的~

篇幅有限，暂时分享这么多，有不同意见的朋友欢迎评论区留言交流呀

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