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发表于 2024-05-30 09:50:18 天天基金网页版 发布于 广东
债券市场,持续上涨的原因找到了,后续如何看?

#天天基金调研团#

     虽然近期债券基金市场有震荡,不过整体基本面还是稳中向好的。从目前长期来看,经济转型需要低利率环境支撑,而2024年的基本面稳中向好。债券整体环境几乎趋于平缓拉升。相比于大家熟知的权益类板块,白酒($招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$)、医疗($中欧医疗健康混合C(OTCFUND|003096)$)、新能源车($嘉实新能源新材料股票C(OTCFUND|003985)$$华夏新能源车龙头混合发起式C(OTCFUND|013396)$),半导体($华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$$银河创新成长混合C(OTCFUND|014143)$),债券市场目前我个人还是比较看好的。

    最近关注的$华夏鼎茂债券A(OTCFUND|004042)$$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$是刘明宇先生的代表作品。有着14年证券从业经验的他主要以稳健为基石,注重回撤管理。擅长波段操作,增强收益。这只基金近一年涨幅5.75%,也是跑赢了大多数板块的权益类基金。

    过去三年回报率分别为6.39%/3.15%、13.93%/5.94%,过去三年年化 回报为4.44%/1.94%,超额年化回报2.50%,持续超越业绩基准,表现亮眼。 同类排名也是非常优秀的位置。这些都与他控制仓位,分散投资,降低回撤以及独特的投资理念息息相关。

这只基金的产品定位为积极久期策略+不做信用下沉。而且基金持续超越业绩基准,表现非常亮眼。我个人呢还是看好债券基金后续行情发展和投资价值。


【持续上涨的原因找到了!】


 第一,政策层面发力,债券市场稳中向好。

对政策加杠杆的诉求增加大概率,今年是宽财政加稳货币的组合,而债券基金整体波动相对较小,非常适合稳健类投资者。而且2024年积极财政政策适度加力。地产降幅收敛,基建整体维持平稳,同时企业库存较高,经济向上修复弹性较低的情况下,长期来看,债券市场2024年基本面稳中向好。

 第二,经济转型需要第一利率环境支撑。

利率下行目前是整个环境的发展趋势。也是经济转型的基础。不管是政策层面的发力,还是目前企业以及整个经济发展的趋势,而固收策略方面,目前处于企业居民去杠杆周期。今年大概率是宽财政+稳货币组合。2024年债券市场并会积极更乐观。


 【对于后续行情,债券市场如何看?】


目前还是会关注整个市场降息环境的变动以及整个幅度的变化。也会关注MLF的相关的动作。

 1、近期资金层面压紧,债券市场存在短期压制!

随着股市行情的回暖,权益资产赚钱效应目前也是逐步出现,多个板块也是处于轮流上涨的行情,尤其是近期房地产的发力以及煤炭板块的大幅拉升,对于权益板块的收益还是颇丰的。而债券市场带来一定的承压力。

 2、超长期特别国债于5月17日开始首发。

而近期资金层面对于于整个行情整体偏紧,对债市产生了压制,随着五月份财政部的万亿超长期特别国债发行正式提上日程,相比于以往五次特别国债,本轮超长期特别国债发行期现场而且规模更大,连续性更持久。仍需要而且大概率会有货币政策的配套支持,毕竟在市场承接方面还是会有一定的压力所在。

 3、有望降准期待及MLF操作支持。

因为我们是政策市场,随着整个市场资金层面的压力出现,近期也会关注三季度政策的支持,我认为还是有望降准和MLF的操作方式提供流动性支持。

 综上所述:如果你想收获更多的稳健类收益,同时有中长期理财的需求,在股市波动的背景下,债券基金还是非常不错的选择,而当前环境,我个人认为目前整个债券市场还是有望迎来新一轮突破和上涨的延续行情,毕竟目前整个市场短债基金规模波动不大,说明市场受欢迎度还是非常多的。

主要也是与近期市场回暖趋势和政策力度的表现相辅相成。随着政策幅度的影响和支持,债券有一定的震荡和获利,虽然会加大资金回流,但也会达到一个均衡的状态。持续时间也不会太长,所以我认为中长期来看债券市场有望稳中求进!目前我个人也是把华夏鼎茂债券A、华夏鼎茂债券C加入了自选,后续择机布局。

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$华夏基金-欣盈稳健六个月$$华夏聚利债券A(OTCFUND|000014)$



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