周中证煤炭等权指数上涨1.59%，同期沪深300上涨0.2%，上证综指上涨0.63%，市场情绪依然较好，延续了反弹态势，流动性继续恢复。

动力煤淡季需求继续偏弱，价格稳定中高位水平。供给方面， 各地安全检查趋严，主产区煤矿供给边际趋弱，预计短期内继续走弱。需求方面，进入 3 月份，全国大部分地区气温回升，开工率稳步提升中，当前电厂日耗较假期有所回升，但仍处在较低水平，预计随着开工率的提升日耗将继续抬升。受短期价格回调影响，发运继续倒挂，本周北方港口库存继续维持去化。

消息面较为平静，驱动依然在于近期安检力度，今年安监力度影响的不确定性增大。在没有明确的市场方向之前，高股息、低估值属性较强的煤炭依然具有较强吸引力。不过短期内也需要注意煤价回调风险，股价和煤炭价格出现了背离。

长期看煤炭板块高壁垒、高现金、高分红的属性具备长期投资价值，后续持续关注政策预期或基本面相关催化情况，市场需求逐步企稳的情况下煤炭资源稀缺的属性将更加凸显。

$招商中证煤炭等权指数(LOF)C(OTCFUND|013596)$$招商中证红利低波动100指数发起式A(OTCFUND|020672)$$招商中证红利低波动100指数发起式C(OTCFUND|020673)$$招商北证50成份指数发起式A(OTCFUND|017517)$$招商北证50成份指数发起式C(OTCFUND|017518)$

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