北京时间9月19日凌晨,美联储宣布降息50个基点,将联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5%。作为美联储时隔四年后的首次降息,本次降息幅度或许有些超出市场预期,全球各类资产的波动都比较大。
从今天A股的表现来看,美联储降息对A股有所提振。三大指数集体收涨,截至收盘,沪指涨0.69%,深成指涨1.19%,创业板指涨0.85%。(数据来源:Wind,截至2024.09.19,过往数据不预示未来)
A股市场迎来反弹,而且量能相较近日明显放大。美联储降息的利好落地,吸引了不少长线资金入场,整体市场的信心有望逐步恢复。
美联储为什么降息50个基点?
从美联储官员对于利率展望的投票上看,本次议息会议标志着美联储整体利率政策的转向,也标志着降息周期或将正式开启。
在软着陆预期下,作为新降息周期的首次降息,50个基点的降息幅度被认为是过于“激进”。
今年1-3月美国通胀数据连续超预期,美联储此前的降息决策中稍显谨慎,本次50个基点的超额降息可以理解为美联储利率政策没有落后的表现。美联储把更大幅的降息前置,以免经济加速回落。
不过,美联储主席鲍威尔也指出不应把50个基点的降息节奏视为新常态。有分析指出,预计年内剩余的两次议息会议中(11月,12月),美联储或有望降息75个基点。
美联储降息对各类资产的影响
美债:今年以来美债的表现主要由市场对年内美联储的降息预期影响。9月降息落地后,美债收益率的定价锚将重回基本面,即美国名义GDP增速,预计中期内美债收益率有望下行。
黄金:在5-7月美国通胀连续回落的情况下,黄金的定价也重回与美元实际利率负相关的框架中。近期,随着实际利率的回落,黄金价格走高。预计随着美国实际利率下行,黄金有望震荡上行。
美元:此前,由于美国经济韧性与通胀掣肘压力下,美债收益率较其他发达国家有相对优势,美元偏强。在美国通胀下行超预期,美债收益率有望开启下行的背景下,美元或阶段性回落。
国内市场:当前国内仍在降息周期当中,美联储开启降息周期或有助于国内的政策空间打开,预计国内资产风险偏好将有所回暖,A股有望迎来增量资金。
中证A500ETF出现得刚刚好?
回到我们这几天一直提的中证A500ETF,F姐认为,中证A500ETF发行的时间点一是恰逢美联储降息周期开启,二是A股市场或正处于估值低位。目前,上证指数还在2700点的关键关口附近,中证A500ETF的发行也被赋予众望。
当前A股再次往下大幅调整的可能性并不大,2700点的投资价值凸显。随着中美息差的缩小,外资重回A股的意愿可能会增强。而中证A500指数被视为A股版的“标普500”,更能吸引境内外资金的青睐。
目前,美联储9月已经宣布降息50个基点,11月继续降息的可能性也在不断增加,未来A股有望迎来大批外资关注,叠加经济持续复苏的大背景,F姐认为,此时或可考虑将中证A500ETF作为配置底仓,掌握长期投资的主动权。
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摘自:了不起的ETF
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