——2024年固收基金表现回顾和固收类TOP50榜单总结
我和@点拾投资 推出【固收类基金经理TOP50】也已经两年了，我们希望能帮助投资者找到未来能持续跑赢同类平均的基金，并规避过大的回撤风险。
从结果来看，榜单总体实现了目的，详情可参考《我们的2023年基金榜单，到底有没有用？》《债牛延续，回顾2024年固收基金市场和TOP50榜单表现》
我们这一年的研究中，又发现了一些不错的基金经理，榜单中也有1位基金经理离职（平安基金周恩源），因此更新一下2025年的固收榜单。
这些基金经理都是我们共同认可的基金经理，有许多都研究和访谈过，集两家之专长；
我们主要考虑的因素有：任职以来业绩、近5年业绩、超额收益稳定性、最大回撤、夏普比率、卡玛比率、波动率、创新高次数、定性分析、基金公司等。
还充分考虑了基金经理的管理规模、持有人结构、策略容量、持有费率、管理基金数、职务、影响力等因素。
一、固收基金的分类
我们自创了一种固收基金分类方法，不考虑基金的具体类别，纯粹按照近5年的风险暴露和风险收益特征，分成了（1）现金替代类；（2）保守收益类；（3）稳健“固收 ”；（4）积极“固收 ”；（5）股债平衡类。
分类方法可以参考《固收基金的5大分类》
二、榜单思路和特色
（1）本榜单以基金经理为核心，出于稳健的考虑，没有纳入任职不满5年的基金经理。
相比权益榜单，我们认为固收类基金应该更追求确定性、更注重风险控制，而不是追求收益。至少穿越过一轮牛熊的基金经理，更具备抵御风险的经验和能力，新锐存在缺乏经验或追求排名等风险。
我们没有单纯根据投资年限和名气来挑选，有些曾经的名将也存在超额收益下降的情况。
（2）只选了50个，没有选100个，因为固收类基金相对比较同质化，100个太多了。名额是根据每个类别的基金数量和规模进行分配。
（3）加入了一些多经理的配置。因为固收类基金涉及多种大类资产，单一基金经理可能很难同时擅长，实践也证明，许多固收基金依靠多经理配置，产生了不错的效果。多经理按照一个名额计算。
（4）我们也会考虑基金公司的整体固收实力，纳入的头部公司的基金经理比较多。因为头部公司更具备完备的信评团队、完善的风控流程和齐全的大类资产研究团队，有机会创造更好的风险调整后收益。
（5）考虑到固收基金经理普遍管理的基金较多、种类较杂，因此只选择一个他最擅长方向的基金，仅仅作为展示，不作为推荐，代码就不贴了。
（6）增加了美元债基金。不过由于数量不多，加上许多基金暂停申购，因此能放的基金也不多。
三、2025年度公募基金固收类基金经理TOP50
排名不分先后，榜单和分类仅代表我们的个人意见，仅供参考，不作为投资依据！基金经理的历史业绩不代表未来的业绩表现。标蓝的内部含链接，可点击进去进一步了解基金经理。
7个 现金替代类
（年化波动率＜1%，最大回撤＜2%）
长城基金 邹德立长城收益宝B
易方达基金 石大怿 梁莹易方达现金增利B
嘉实基金 李金灿嘉实中短债债券
创金合信基金 谢创 闫一帆创金合信鑫日享短债债券
兴银基金 陶国峰、叶冬义兴银鑫日享短债
鹏华基金 张佳蕾、王中兴、王康佳鹏华中短债3个月定开债
建信基金 李菁、李峰建信中短债纯债债券
11个保守收益类
（年化波动率＜2%，最大回撤＜4%，定开债适度放宽）
对标基准：885008 万得中长期纯债指数
鹏华基金 刘涛鹏华丰禄债券、鹏华丰融定开债
招商基金 马龙招商产业债、招商添利两年债券
招商基金 刘万锋招商双债增强债券
招商基金 郭敏招商招旭纯债
鹏华基金 方昶鹏华丰享债券
博时基金 张李陵、李禹成博时信用债纯债债券
华泰柏瑞基金 罗远航华泰柏瑞季季红债券
交银施罗德基金 黄莹洁交银裕隆纯债债券
西部利得基金 严志勇西部利得汇享债券
富国基金 黄纪亮富国天利增长债券、富国强回报定开债
东方基金 吴萍萍东方添益债券、东方永兴18个月定开债
13个 稳健“固收 ”
（年化波动率2-4%，最大回撤＜8%）
对标基准：930897 中证非纯债债券型基金指数
易方达基金 胡剑、张凯頔易方达岁丰添利债券
易方达基金 王晓晨易方达增强回报债券
中信保诚基金 杨立春、提云涛、柳红亮中信保诚至选混合
景顺长城基金 董晗、李怡文景顺长城景颐双利债券
鹏华基金 李君鹏华弘利混合
天弘基金 姜晓丽天弘永利债券
鹏华基金 祝松鹏华产业债
中欧基金 华李成中欧瑾通灵活配置
华泰柏瑞基金 郑青、董辰华泰柏瑞鼎利
招商基金 尹晓红、蔡振招商安阳债券
平安基金 高勇标、张文平平安瑞兴1年持有
安信基金 张翼飞、黄琬舒安信目标收益债券
易方达基金 杨康易方达瑞兴
12个 积极“固收 ”
（年化波动率4%-8%，最大回撤＜15%）
对标基准：885005 万得偏债混合型基金指数
安信基金 张翼飞、李君安信稳健增值混合
易方达基金 张清华、张雅君易方达裕丰回报债券
易方达基金 王晓晨、田鑫易方达双债增强债券
华夏基金 柳万军华夏双债债券
东方红资管 孔令超东方红稳健精选、东方红睿逸定开
华安基金 石雨欣、陆奔华安安康灵活配置
广发基金 张雪广发恒通六个月持有期
红土创新基金 陈若劲、杨一红土创新稳健
嘉实基金 胡永青 嘉实策略优选
安信基金 张明、应隽安信新优选
招商基金 侯杰、况冲招商安裕灵活配置
华宝基金 唐雪倩、林昊华宝新价值
5个 股债平衡类
（年化波动率8%-15%，最大回撤＜30%）
对标基准：885002 万得平衡混合型基金指数
招商基金 李崟招商安泰平衡
南方基金 卢玉珊南方核心竞争
华宝基金 李栋梁华宝新飞跃灵活配置
博时基金 过钧 博时信用债
安信基金 张翼飞安信民稳增长
2个 美元债
（中短久期）
鹏华基金 郝黎黎鹏华全球中短债债券
富国基金 郭子琨富国亚洲收益债券
结语：市场上优秀的基金经理很多，并且有不断的优胜劣汰，我们的视野也是有限的，肯定会有遗漏，欢迎大家提出宝贵意见。
我们会根据变化，尽量每年更新一次榜单，欢迎大家持续关注 @点拾投资 和 @零城投资
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