文/云舒

多杀多，一个月跌20%

过去的一周，股市继续下跌，买了前期热门股的小伙伴们估计损失惨重。

从牛年开市以来，回撤超过20%的基金真的不少。

前阵子在股市高位火速建仓的新基金汇安均衡优势混合基金，成立一个月不到，已经跌掉了18%……这个有点恐怖。基金经理邹唯也算是老司机，2月份募集的时候四天卖了8亿，对于历史不长的基金公司而言也是不错了。究其原因，一个是建仓太快，另一个是买的都是前期涨得快、后面跌得快的“抱团股”。

基民们坐不住来闹事了，惹得官方半夜发文道歉……

当然，张坤的易方达中小盘和蓝筹精选也是跌得惨重。本身么，前期涨得凶，稍微回撤一点也是无所谓，云舒这两周回撤也不小，但是作为老司机，这一点跌幅虽然也是割得肉疼，但还算扛得住。

但云舒担心的是，张坤们遇到的巨量的赎回怎么办。

虽然易方达蓝筹精选早已限购，中小盘甚至还关掉了申购，但还是有不少小白套在了山顶上，惹得军心不稳。前期明星基金经理有多火，多杀多的时候就会有多惨……

同样困境的，还有别的几个消费四大天王，萧楠、王宗合和刘彦春，还有前期炒得比较火的中欧医药女神葛兰等等。

有回撤慌不慌，看看大佬稳得一比

哎，小伙伴们都很慌啊，股灾是不是要来啦啊……

云舒的观点是，牛市目前还没有结束的迹象，所以还是要保持好牛市思维，拿着别动。不过，与以往不同的是，目前来看，市场也在发生一些变化。比如，前期优质龙头股的暴涨或许会暂告一段落。十年美债收益率不断上涨，引发了投资者的恐慌，白酒等机构抱团股原来通过估值提升的飙涨模式是坚持不下去了。

抱团股砸出来的估值峰值，貌似不太好超过，股价要创新高，得靠业绩推升。所以，长期还可以拿着，但只有赚盈利的钱。如之前低估的银行、地产，还有一些低估值的中小盘股票，目前存在着补涨的动力。

前面已经说了，可以买点重仓低估值板块的基金，以及买中小盘股票的基金。除此以外，还可以关注到均衡基金的好处。

同样的时间，兴全大佬董总和谢老师的产品回撤控制得很低。兴全合润（163406）回撤7.1%，兴全合宜（163417）回撤7.8%，兴全趋势（163402）回撤仅4.1%，小于沪深300的回撤（9.4%）。

怕下跌，固收 了解一下

除了高风险的股票，还有今天火爆的固收 。

去年底云舒同业调研的时候，关注到各家基金公司把主要赛道关注到了三类，一个是明星基金经理的主动基金，一个是行业主题ETF，还有一个就是主打低回撤的固收 基金。

就一二月份的数据看，固收 的新基金已经卖了有1400亿，同比增长5倍，而去年全年也才卖了3000亿，今年固收 基金爆火也是板上钉钉。

所谓“固收 ”，本身是在“固收”——债基的基础上做了一个加法，新增了一些投资品种来增厚收益，比如配置一点低估值低波动的股票，配置一点可转债，打打新股，等等。其最大的好处在于，通过“固收”和“佐料”的组合，进行大类资产配置，在一定的风险容忍度的范围内，提高稳健的回报。

当然，“固收 ”只是一种概念，通常的产品类型包括偏债混合基金、二级债基金还有灵活配置基金等，策略也各有区别。不同策略的固收 拼在一起，也可以分散一下风险，降低回撤。云舒自己把市面上的固收 产品分为这么几类：

偏债混合：一般会买20-30%左右的股票，大头买债

打新基金：配一点底仓，剩下的去打新

二级债：股票不超过20%，以债为主

信用债：不买股票，主要配置一些有一定信用风险的信用债提升收益

云舒在去年11月也搞了一个固收 基金组合，起名“路遥”。所谓路遥知马力，日久见人心，固收 基金就是要“稳得一比”，可以稳定上涨，不会像“基金长青”等股票基金一样涨跌不定。

建仓一次性买了十个基金，统一都买了无申购费、30天以上无赎回费的C类份额，方便大家随时进出。具体的基金分为以上四类：

偏债混合4只：广发趋势优选C（008127）、交银优选回报C（519769）、银华汇利C（002322）、中银新回报C（010172）

打新基金2个：中银新机遇C（002058）、中银宏利C（002435）

二级债3个：易方达稳健收益A（110007）、易方达增强回报B（110018）、博时信用债C（050111）

信用债：招商双债增强E（003297）

从2020年11月15日成立以来，累计涨幅3.3%，最大回撤（也就是近期的下跌）1.71%，整体上还是可以的。考虑到目前股市整体上在牛市，因此配置股票等风险资产比例相对会多一些，尽可能在回撤有限的前提下多赚点钱。

当然啦，跟“基金长青”一样，该组合已上线天天基金，欢迎大家进入天天基金一键跟投。

今天就说到这里，明天又是新的一周，晚安。