在当前市场环境下，多元资产配置成为投资者应对不确定性和波动性的重要策略。通过在不同的资产类别和市场之间进行分散投资，投资者不仅可以降低单一资产带来的风险，还能捕捉到不同市场机会，从而实现更为稳健的投资回报。多元资产配置强调的是跨资产、跨策略和跨国别的投资布局,通过在不同的资产类别和市场之间进行分散，投资者可以利用资产间的弱相关或负相关，对冲组合内风险，同时获取较好的收益。
不同的大类资产具有不同的风险收益特征，它们之间往往存在弱相关性甚至负相关性。例如，A股与债券、港股与债券等之间就常常表现出负相关关系。这种特性使得投资者可以通过多元化布局，有效降低单一资产波动对整体投资收益的冲击。历史数据显示，不同资产类别在不同的市场环境下都有可能表现出色。例如，2014年和2015年的A股、2017年的港股、2019-2021年及2023年的美股等，都曾作为当年度的领跑者，为投资者创造了可观的回报。
多元资产配置是一种投资策略，旨在通过将资金分散投资于不同类型、不同行业的资产中，以降低投资组合的总体风险。这种方法基于这样一个理念：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，即通过资产配置来实现风险的分散化。多元资产配置不仅包括不同类型的资产，如股票、债券、房地产、商品等等，还包括不同国家、不同市场和不同风险等级的资产。这样做的好处是可以利用不同资产之间的低相关性或负相关性来对冲组合内的风险，同时争取获得更好的收益。
虽然历史业绩可以作为参考，但是多元资产配置并不简单地根据历史业绩做选择。投资者需要结合宏观、基本面、估值等多重因素，对各个资产类别的预期收益进行综合判断。在进行多元资产配置时，投资者还需要考虑自己的投资期限和对亏损的容忍度。在股票资产选择上，可将不同国家（如A股、港股、美股）或者不同风格（价值、成长等）的股票进行搭配。债券方面，国内债券和国际债券组合选择能扩大债券组合收益来源并降低风险。同时，将黄金和其他金融资产混合配置。
2024年的各类资产市场已经展现出各自的特性，例如黄金虽有高涨幅但也有较大回撤，美股中纳斯达克在AI浪潮推动下涨幅超30%，债市在地产周期和货币政策等因素影响下也有不同以往的涨幅，港股弹性较大且震幅达49%以上。这表明没有任何资产会一直上涨，单一资产投资风险巨大，所以要将资金分散在不同的资产类别，包括但不限于股票、债券、黄金等，通过这种方式降低单一资产波动带来的整体风险，达到分散风险的目的。
在2025年，面对复杂多变的市场环境，多元资产配置显得尤为重要。通过将资金分散投资于不同类型的资产，可以有效降低单一资产波动对整体投资组合的影响，从而实现更稳定的收益和更低的风险。多元资产配置的FOF汇聚多元资产的配置能力，通过定量+定性的手段，动态把握多元资产的投资机会，利用多元资产实现对投资收益的加成。这不仅提升了投资者的持有体验，还在投资的预期风险收益之外，考虑了投资期限。
2025年的多元资产配置需要综合考虑多种因素，并根据实际情况进行灵活调整，多元资产配置的核心在于“多元”，也就是分散投资。无论是选择各类资产都可能涉及的资产配置型FOF产品，还是有经验自行配置各类资产，关键都在于实现风险与收益的平衡，达成个人的投资目标。
骑牛看熊认为2025年热门的多元资产类型，主要有4大类：
1.股票资产
（1）境内股票市场
A股市场在2024年表现出机会众多的状况，如在9月政策刺激后市场活跃度提升。预计2025年，在积极宏观政策下，像中证500等指数相关的权益资产仍具有吸引力，它们兼顾了行情弹性和行业分布的均衡性。同时政策带动企业盈利可能出现拐点向上，这对股票市场来说是一大利好。
另外不同风格的股票中，价值股盈利确定性相对较强，而成长股在特定政策刺激和产业发展趋势带动下也可能表现出色，在科技创新、新能源等新兴产业相关的股票可能存在较多机会 ，例如科技创新在AI浪潮下可能推动科技企业发展，这些企业股票可能增值收益。
（2）港股
港股在2024年与A股大致同向联动但弹性更大，从长期来看，部分港股因为内地企业在港上市的估值优势和业务辐射优势（如国际化业务布局等）可能较有投资价值，对于内地投资者来说，港股可以作为丰富投资组合多样性的选择之一。
（3）美股市场
在2024年AI浪潮推动海外科技板块带动美股大幅上涨，特别是纳斯达克指数涨幅超30% 。尽管2025年其估值和情绪可能偏高，但在一些关键因素影响下仍有机会。如果特朗普政策能够刺激顺周期板块修复，如传统能源、基建、制造业等行业盈利改善，相关股票可能带来收益，毕竟他当选总统后可能实施一些利于经济发展的财政政策等。
另外AI产业若持续进展，科技类股票依然有增值潜力。像以能源股为主的传统板块在特朗普2.0政策影响下，可能面临新的发展契机可能，例如可能放宽能源行业管制、加大基础设施建设等利好政策等于，该板块股票可能受益。
2.债券资产
2024年在地产周期趋弱和货币政策宽松等影响下，债市涨幅比往年更多，中债总财富指数涨幅8.13%。预计2025年，在适度宽松的货币政策（如2024年12月9日政治局会议货币政策基调从稳健到适度宽松）推动下，债券收益率的下行空间有望打开，债券价格存在上涨动力。
具体来看，利率债可能因政策利率调整而收益，主动利率债基和久期明确的被动利率债基等相关投资产品较为看好，投资级主权债、地方债和公司债等核心固定收益资产依旧是重要投资方向，即便信用利差收窄，但由于降级风险较低、信用质量较高的投资级公司债收益率仍超过5%，可作为稳定收益来源配置在组合中。
3.黄金资产
在全球经济局势复杂的2025年，不确定性增多，黄金作为传统避险资产的地位更加凸显。例如地缘风险如局部冲突可能加剧等情况下，投资者倾向于将资金转移到黄金资产以保值避险；而且国际政治形势如大国间关系的博弈等情况也可能增加黄金的避险需求。
2025年特朗普再次上任美国总统，他的政策存在很多不确定性，减税刺激政策叠加美联储降息预期可能抬升黄金的货币属性需求；再加上以中国央行为代表的购金储备增多，成为市场需求重要支撑力量。而且在国际经济局势不明朗之时，黄金有抵御通胀的功能，在通胀可能波动的情况下，黄金的重要性会提升 将其作为投资组合中的稳定器作用更加显著。
4.公募REITs资产
收益来源的独特性
区别于股、债、商品三大类资产，公募REITs本身与前三类资产的收益来源低相关，可以有效地实现组合内部的收益来源多样化。其收益主要来源于项目的运营收益，如基础设施项目的租金收入等或者不动产项目的管理经营性收入。
在2025年经济恢复并且货币政策适度宽松的情况下，公募REITs也会有较大的投资机会。例如基础设施建设相关的REITs可能受益于国家对基建项目的投资和推进，其项目运营情况可能得到改善从而使投资者有更好回报；另外，一些符合国家发展战略方向的不动产项目如果结合公募REITs模式发行也可能存在价值增值潜力。
骑牛看熊来做一个投资假设：
假设有一位具有中等风险承受能力的投资者，在2025年构建了如下多元资产组合。将40%的资金配置在股票资产，其中20%投资于A股市场的沪深300指数基金，指数基金操作简单、信息透明且费用低，沪深300囊括众多行业和核心资产，风险较为分散；15%投资于港股市场的一些具有内地业务优势且估值合理的股票，来获取更多元的市场收益；5%配置在美股市场的符合特朗普政策可能受益的顺周期板块股票（如基建相关股票）来从国际市场分散风险和获取特定收益。
将30%的资金配置在债券资产，20%为国内利率债（如国债），国债安全性高、收益稳定，在货币政策宽松预期下具有一定的增值空间；10%为投资级公司债，尽管信用利差收窄但仍然有较高信用质量和一定收益率。15%的资金配置在黄金，由于2025年地缘政治和经济政策等不确定性的存在，黄金作为传统避险和抗通胀资产能稳住组合价值并且可能带来增值。10%投资于公募REITs资产，通过其独特的收益来源来丰富组合的多样性，比如选择基础设施类内部收益率相对较高的REITs项目。剩余5%作为现金类资产以确保组合的流动性。
随着市场环境的变化和各资产类别的表现，投资者需要定期对投资组合进行调整和优化,多元资产配置并不是一成不变的。对于希望进行多元资产配置的投资者来说，FOF（基金中的战斗基）产品是一个不错的选择。FOF产品汇聚了多元资产的配置能力，通过宏观、中观、微观等多维度、多策略分析各类资产的胜率赔率，利用多元资产实现对投资收益的加成。
成功的多元资产配置案例往往能够在不同市场环境下展现出稳健的业绩表现。例如，一些基金管理公司在面对市场波动时，能够通过多元化的资产配置策略，有效降低组合的波动性，并在不同时间段内取得良好的收益。这些案例通常涉及对多种资产类别的深入理解和灵活运用，以及对市场趋势的准确判断和及时行动。
风险控制是多元资产配置中的重要环节，通过设置止损单、止盈单等交易工具，投资者可以有效管理投资组合的风险。此外，利用金融工具进行对冲，如购买保险产品，也是风险控制的有效手段。在实践中，投资者需要根据自身风险承受能力和投资目标，制定合适的资产配置策略，并定期审视和调整投资组合，以适应市场的变化。
多元资产配置不是短期投机行为，而是基于长远目标。市场短期波动难以预测，如2024年中各类资产虽整体上涨但波动剧烈，若频繁交易不仅不能获取更好收益反而可能遭受亏损。例如长期投资中，股市从历史来看长期能够跑赢通膨实现资产增值；而债券可以提供较为稳定的现金流收益。长期持有多元资产组合能平滑市场波动，获得资产的平均收益，实现资产的稳健增长。
骑牛看熊比较看好富达任远稳健三个月持有混合(FOF)C(023029)，原因有10点：
1. 国际化投资资源与经验
富达国际在全球资本市场拥有丰富的投资经验和广泛的资源网络。作为富达国际在中国的独资公司旗下的基金，富达任远稳健三个月持有混合(FOF)C(023029)能够借助富达国际的国际化平台优势，享有全球范围内的投资研究资源。这意味着该基金有机会获取到不同国家和地区市场的信息、数据和投资机会，对于分散投资风险、挖掘多元价值有着重要意义。例如，在海外市场存在独特投资机会时，富达的国际团队能够及时发现并进行布局，像在某些新兴市场行业处于快速发展而国内市场尚未成熟阶段，该基金可以通过投资对应海外基金参与其中。
2. 应对全球市场波动的协同能力
富达国际在全球多年的投资运营中，已经建立起应对不同市场波动的各种策略和体系。这种全球协同的能力有助于富达任远稳健三个月持有混合(FOF)C(023029)在面对全球经济形势变化或特定区域市场波动时，能够快速进行资产配置的调整。当某个国家或地区经济下滑影响其资本市场时，富达可以协调全球的投资组合，在其他地区寻找价值稳定或增值潜力的资产来对冲风险，保障基金整体的稳定性和收益性。
3.主动资产配置优化组合
基金拟通过主动的资产配置来构建投资组合。在各类资产类别间根据市场宏观环境、经济周期、行业发展趋势等因素灵活调配权重。比如，在经济扩张周期，适当增加权益类资产基金的占比，以获取经济增长带来的红利；而在经济下行背景下，增加债券类资产基金的权重，以增强组合的稳定性。通过这种主动的资产配置方式，该基金能够根据市场动态优化投资组合，提高在不同市场阶段的适应性和收益获取能力。
4.基金优选挖掘价值
富达任远稳健三个月持有混合(FOF)C(023029)注重基金优选。通过对众多基金进行深入的分析评估，包括对基金管理团队的业绩表现、投资策略、风险控制能力等全方位的考量，从中挑选出具有潜力和优势的基金。这样就如同在众多的食材中挑选最优质的原料来烹饪美食，保证了构建的组合是由那些在各自领域表现出色、符合基金风险收益要求的基金组成，从而提高了整个组合获取超额收益的概率。
5. 乘政策东风
当前的市场政策环境为富达任远稳健三个月持有混合(FOF)C(023029)这种基金产品提供了良好的发展机遇。在国内，近年来多项增量政策的实施为FOF的发展提供了有利的土壤。这些政策在基金的成立、运营、税收等方面都可能有着积极的影响，例如为基金投资各类资产提供便利、降低运营成本等，都有助于该基金更好地实现投资目标。
6.FOF产品市场表现回暖的风口
近期，FOF产品业绩表现引人注目，超九成FOF年内斩获正收益，市场对FOF这一投资工具的关注度显著提升。富达任远稳健三个月持有混合(FOF)C(023029)于此时发行，赶上FOF产品的市场风口。一方面，市场积极的氛围有助于提高投资者对该基金的接受度；另一方面，它也可以借鉴FOF产品业绩表现出色的经验，融入自身的运作模式中。例如，对于业绩好、规模增长稳定的FOF的投资策略、风险控制模式等进行研究学习，优化自身策略。
7.多元资产分散风险
由于FOF的特性，该基金能够投资于多种不同资产类别的基金，如债券基金、股票基金、QDII基金等。这种多元资产的投资模式有助于分散单一资产的风险，因为不同资产在不同的市场环境下表现各异。当股票市场表现不佳时，债券基金可能相对稳定，提供一定的收益缓冲；而QDII基金又可能在国际市场找到不同的投资机会。通过这样跨资产类别的分散投资，降低了整体组合的风险波动。
8.三个月持有期引导长期投资
$富达任远稳健三个月持有混合(FOF)$ 基金设置了三个月的持有期。这种持有期机制有助于引导投资者进行长期投资，避免短视的短线交易行为。一方面，从投资者层面，减少了因频繁买卖可能带来的追涨杀跌风险，稳定投资心态；另一方面，从基金管理角度，避免投资者频繁赎回造成基金资产规模的大幅波动，使得基金管理人可以在相对稳定的资金规模下按照既定的投资策略进行投资运作。
9.资产配置的灵活性
富达任远稳健三个月持有混合(FOF)C(023029)作为FOF产品，在资产配置方面具有很大的灵活性。它可以根据对不同资产类别的行情判断，灵活调整对各种投资基金的配置比例。例如，如果预计科技板块将出现快速增长机会，能够增加对投资于科技主题基金或者包含大量科技股持仓基金的投资；如果预判债券市场利率将下调，影响债券价格上升，可以加大在债券基金方面的投资比例。这种灵活性使其能够迅速适应市场变化，捕捉投资机会。
10.借助全球市场机会
凭借富达的国际资源优势，该基金能够参与全球市场投资。全球市场存在着大量与国内市场相关性较低的投资机会。比如，一些新兴国家的新兴产业在快速成长阶段可能在全球范围内具有独特的投资价值；国际市场上某些大型跨国公司的股票可能处于价值低估状态。富达任远稳健三个月持有混合(FOF)C(023029)可以通过其国际化的视野和布局，配置相关海外基金，分享全球市场的红利。
对于没有太多精力分析各类资产价值和进行自主配置的投资者，选择各类资产都可能涉及的资产配置型FOF产品是比较不错的。2025年的市场仍然复杂，FOF的基金经理可以凭借专业知识和经验来进行资产选择和配置决策。在2025年复杂的市场环境下，投资者可能因为自身偏见或者信息了解不足而错误配置，投资顾问能够基于宏观和微观层面过去和当下的分析，为投资者推荐真正合适的股票、债券、黄金、公募REITs等资产的比例组合，并随着市场的动态发展及时作出调整建议。
在不同的市场环境下，多元资产配置的要点有所不同。例如，在经济增长放缓的时期，可能更适合增加债券和现金的比例；而在经济增长加速的时期，股票和其他风险资产可能更具吸引力。因此，投资者需要密切关注经济数据和市场动态，灵活调整资产配置，以实现收益最大化和风险最小化的目标。多元资产配置是一项需要综合考量风险、收益和市场环境的复杂任务，它要求投资者具备扎实的金融知识和敏锐的市场洞察力。通过科学的方法和严谨的态度，投资者可以在不确定的市场中寻找到更多的投资机会，实现财富的保值增值。
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