截止中午收盘，中证2000上涨了0.97%，创业板50、中证红利、上证50都出现了不同程度的回撤。上一次大规模换仓还是在11月22日，自11月23日以来到今日中午收盘，中证2000上涨了2.99%，创业板50回撤了0.16%，中证红利上涨了0.88%，上证50上涨了0.05%，此次换仓可以说效果还是不错的。但是仅凭一次换仓并不能说明什么问题，因为样本数不多的情况下，偶然性对于结果的影响特别大。所以我们在评价某一个策略的好坏时，绝不能因为短期表现不好就急于否定。

我看了一下收益率情况，发现目前收益率是7.87%，仍跑输沪深300近5个百分点，但考虑到实际操作中并不能时刻保持满仓，而且在9月底的那波行情中基金净值大幅度跑输相应的指数，另外还有部分持仓并不参与轮动策略，所以有这样的结果也在我的意料之中。在其它多个平台上，目前的收益率普遍都在12%左右，基本上都没跑输沪深300，场内基金的收益率目前是20.54%，所以从今年实施新策略的表现来看，效果整体还是不错的。

我个人感觉很多投资者之所以长期无法盈利，和自身的信念不够坚定有关。以低估值策略为例，一旦出现低估值板块跑输高估值板块，很多投资者就会选择放弃低估值策略，进而选择其它看上去比较强势的策略。低估值板块在估值修复的过程中，其实难免会阶段性跑输高估值板块，试想一下如果低估值板块在估值修复的过程中每次都能跑赢高估值板块，那结果就是所有的投资者都会选择窝在低估值板块中，那市场就不应该出现估值低的板块，毕竟估值低的板块只要有投资者不断涌入那么价格就会上涨，结果是市场中所有的板块估值都应该相近，但事实并不是这样的，反过来推倒出低估值策略必定有阶段性失效的时候，轮动策略同样如此。

具体操作内容：

$银华中证A500ETF发起式联接I$ 加仓1000元。

过去投资我们比较偏爱沪深300，因为它的行业分散，但沪深300有个缺点，那就是它以市值大小来决定权重，这就造成了传统中字头的占比很大，而新兴行业其实只要在行业内做大做强就有投资价值，沪深300忽视了这一点。中证A500不是单纯依靠市值来筛选指数，它是在成交最活跃的前1500家公司里，在保持行业均衡的前提下精选出的500家公司。这么做很好地防止了指数对于成分股的选择存在“高吸低抛”的问题。我记得2021年部分新能源个股被纳入到沪深300行业中后，造成沪深300走势被新能源个股拖累。

实盘业绩展示：