最近一段时间投资者最焦虑的事情之一，就是很多QDII基金限购甚至暂停申购，想用人民币直接购买，有的产品暂停申购买不了，有的产品限制申购因而买不够。
由于2024年以来海外市场走势较强，QDII基金业绩表现整体亮眼，赚钱效应驱使下，通过跨境资产配置来规避单一市场系统性下跌的风险，稳定组合收益，成为了越来越多投资者的共识，这最终助推了QDII基金的热度。但由于国家外汇额度限制，每个基金公司每年拥有特定的外汇额度，额度不足时只能对旗下QDII基金“闭门谢客”。
通过我们的整理和分析，发现目前除了QDII，还有其他跨境投资的方式或渠道，比如QDII基金的外币份额、互认基金、互挂基金、跨境理财通、高频率定投等，都是可以考虑的方式。
一、使用个人外汇额度，购买非人民币份额
QDII基金除了人民币份额，还提供了美元、港元等份额，个人可以使用相应币种进行购买，不受基金公司外汇额度的限制。
根据规定，16周岁以上的中国公民每人、每年有5万美元的换汇额度，从每年1月1日至12月31日计算，当年未使用的额度会在年末自动清零，下一年度会重新获得新的额度，直接凭个人有效身份证件办理。
具体购买时，第三方代销平台一般只提供人民币购买基金的业务，QDII基金非人民币份额往往需要到基金公司直销渠道购买，绑定指定银行的银行卡并开通美元支付业务。
来源：某基金公司APP，申购赎回状态随时可能发生变化，此处仅供参考，以基金公司公告为准，下同
购买QDII基金其他份额可能享受更加宽松的限额，比如某基金公司APP中纳指100ETF联接基金的人民币份额每日限购300元，但美元份额每日限购200美元（约1460元）。也可能面临一些问题，比如汇率波动可能影响投资回报，有些QDII基金的非人民币份额已经暂停申购。
下面为大家整理出一部分仍可购买的QDII基金美元份额，申购赎回状态随时可能发生变化，此处仅供参考，以基金公司最新公告为准。
表：仍可购买美元份额的QDII指数基金
来源：Choice，基金定期报告，截至2024.12.27，申购赎回状态随时可能发生变化，此处仅供参考，以基金公司最新公告为准。
表：仍可购买美元份额的QDII主动权益基金
来源：Choice，基金定期报告，截至2024.12.27，申购赎回状态随时可能发生变化，此处仅供参考，以基金公司最新公告为准。
二、不占用外汇额度的互认基金
互认基金是指在不同的金融市场中，允许符合一定条件的基金在彼此的市场上进行销售和交易。内地与香港公募基金互认工作于 2015 年 7 月 1 日起实施，单只互认基金不受个人或机构外汇额度限制，仅对3000亿总额度使用情况进行监控。目前，单只基金在对方市场中的可销售比例已经由50%提高到80%。
对于在内地销售的单只香港互认基金来说，投资者购买限额取决于基金自身规模和可销售比例。比如某只香港互认基金规模100亿元，那么在内地可以购买的限额是80亿元，相对来说比较宽裕；如果某只香港互认基金规模1亿元，那么在内地可以购买的限额是8000万元，相对来说比较紧张。
表：香港互认基金列表
来源：Choice，基金定期报告，截至2024.12.27，不同份额单独列示
香港互认基金经过较为严格的筛选，整体质地不错，有不少是香港市场中的热销基金。这些基金在投资地区的选择上比较多元，受限较小，投资区域涵盖内地、中国香港、美国、日本、韩国、新加坡、印度等。每个基金重点的投资方向、投资区域差别较大，购买之前要研究清楚。
比如在美股投资方面，东方汇理创新动力股票的美股投资占比为80.47%，东亚联丰环球股票的美股投资占比为67.7%，百达策略收益的北美股票投资占比为37.20%，东方汇理灵活配置增长的美股投资占比为39.91%。（来源：基金2024年10月报或11月报）
香港互认基金一般不收取赎回费，但申购费整体要高于内地的基金，大家可以寻找提供申购费打折优惠的渠道进行购买。比如某基金代销平台对部分香港互认基金实行申购费一折优惠，和购买普通基金的优惠力度一致；同一只香港互认基金，在有的平台上可以购买，有的平台上暂时不提供销售。
来源：某基金APP截图
香港互认基金信息披露更及时、丰富，基本上都是按月度披露定期报告，会披露投向地区分布数据，债券基金还会提供组合整体的久期和到期收益率等数据。
图：某香港互认基金定期报告披露内容
来源：基金定期报告
整体来看，互认基金提供了进行海外布局的另一个便捷通道，也越来越受到投资者的欢迎。截至2024年9月底，香港互认基金共有42只产品，总规模约366亿元人民币，较年初增长了近200亿元人民币，增幅超过100%，目前可销售额度仍然较为充裕。（来源：Choice，国家外汇管理局）
三、互挂基金、跨境理财通等方式
互挂基金、跨境理财通也是进行海外投资的渠道。
互挂基金是指不同市场的基金管理机构各自发行一只交易所买卖基金（ETF），这只基金通过二级市场买入对方市场的ETF进行“联接”，有点类似“ETF of ETF”。这种方式的交易效率相对较高、成本相对较低，管理费、托管费往往比普通的跨境ETF低。目前已经打通了深港、沪港、中日、中新等地ETF互联互通。
表：部分互挂基金概况
来源：Choice，规模数据截至2024.9.30
跨境理财通，允许粤港澳大湾区内的内地和港澳居民通过银行和证券公司互相购买对方的金融产品，对单个投资者实行300万元人民币额度管理。不过参与跨境理财通的投资者需要满足一些硬性条件，比如户籍在粤港澳大湾区的城市、家庭金融资产达到一定标准。
可以看出，上述两种方式目前还有比较大的局限性，比如互挂基金主要提供ETF产品，跨境理财通则在地域、资格等方面有一定的门槛要求。
四、设置定投，每个交易日顶额买入
目前有些QDII基金并未暂停申购，只是设定了每人每日申购上限，也就是依然提供买入的机会。针对这些基金，如果一次性投资额度较大，可以采用“定投+多只同类基金”的方式，多个交易日之后基本可以满足很多人的建仓需求。
比如下表所示，目前纳斯达克100指数仍有12只相关基金可以使用人民币申购，合计单日可申购金额为3.61万元，按照一个月23个交易日计算，定投全月可建仓83.03万元。
来源：Choice，基金定期报告，截至2024.12.27，仅供参考，申购赎回状态随时可能发生变化，以基金公司公告为准
五、结语
从资产配置的角度出发，海外资产是不可缺少的一环。同时我们也要注意，当前海外投资热度较高，主要国家的股市也在过去积累了一定的涨幅，在进行布局时不可只看到收益而忘了对风险的控制，要把握好入场的节奏。
从我们的整理分析来看，我们国家正在努力提供多样化的跨境投资方式，优化外汇额度分配机制，为投资者提供方便。；作为投资者，也可以多学习、多实践，充分利用现有的跨境投资方式，实现自己的多元化配置目标。
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