#宝藏基测评##黄金二三事#
最近金价有所波动，但整体还是呈上涨趋势，投资黄金收益最好的方式还是通过黄金指数基金的形式，方便省心。为什么说通过基金ETF的方式来投资黄金有众多优势的呢？下面先来讲讲。
1. 门槛较低：黄金基金的投资起点相对较低，例如黄金ETF联接基金的起投金额可以是1元，这使得普通投资者也能轻松参与黄金投资。
2. 交易便捷：黄金ETF可以在证券交易所像股票一样买卖，且支持T+0交易，即当天买入可以当天卖出，提高了资金的使用效率和灵活性。
3. 费用低廉：黄金基金的管理费率和托管费率通常较低，且在交易过程中只需支付少量的交易手续费，相比其他黄金投资渠道如实物黄金或纸黄金，成本更低。
4. 跟踪效果好：黄金ETF及其联接基金紧密跟踪黄金现货价格波动，能够较好地反映黄金市场的实际走势，为投资者提供透明的投资标的。
5. 风险分散：通过投资黄金基金，投资者可以间接持有黄金资产，而无需直接购买和保管实物黄金，从而避免了实物黄金可能带来的存储、运输和保险等额外风险。
6. 流动性强：黄金ETF作为场内交易品种，具有较高的流动性，投资者可以随时买卖，满足短期投资需求。
7. 专业管理：黄金基金由专业的基金管理团队进行运作和管理，他们具备丰富的投资经验和专业知识，能够更好地把握市场动态和投资机会。
下面深度分析一下$前海开源黄金ETF联接C$ 这只基金。
一、基本信息
基金名称：前海开源黄金交易型开放式证券投资基金联接基金C类份额（前海开源黄金ETF联接C）
基金代码：021740
基金类型：ETF联接基金
基金运作方式：契约型开放式
基金管理人：前海开源基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
成立日期：2024年6月19日
资产规模：0.68亿元（截至2024年第三季度）
基金份额发售面值：人民币1.00元
存续期限：不定期
投资目标：本基金主要通过对目标ETF（前海开源黄金ETF）基金份额的投资，紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
业绩比较基准：上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率90%+人民币活期存款税后利率10%
管理费率：0.50%（每年）
托管费率：0.10%（每年）
销售服务费率：0.35%（每年）
申购费率：0
赎回费率：<7天费率为1.50%，≥7天费率为0。
基金净值：截至2024年11月11日，净值为1.4661
二、投资策略
（一）主要投资对象：
1.目标ETF基金份额：本基金主要通过投资于前海开源黄金ETF来实现投资目标。
2.黄金现货合约：包括AU99.99、AU99.95及其他具有流动性的黄金现货合约。
3.固定收益品种：如债券、债券回购、资产支持证券、银行存款、货币市场工具等。
（二）投资策略：
1.综合考量合规、风险、效率和成本：本基金将在这些因素基础上，决定采用申购、赎回的方式或交易所买卖的方式进行目标ETF的投资。
2.动态调整：根据投资人申购、赎回的现金流情况，结合目标ETF的流动性、折溢价率等因素，对投资组合进行实时监控和调整，密切跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格的表现。
3.严格控制跟踪误差：力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。
4.灵活交易策略：参与目标ETF二级市场交易将基于基金管理人对一二级市场折溢价率、二级市场流动性、综合成本、上海黄金交易所市场交易特征的研究和分析，制定适当的交易策略。
（三）投资限制：本基金投资于黄金现货合约的资产比例不低于基金资产的90%。
三、风险收益特征
预期风险/收益水平：与黄金相似，在证券投资基金中属于中高风险和预期收益的基金品种。
具体风险：
1.联接基金风险：由于依赖于前海开源黄金ETF的表现，面临联接基金特有的风险。
2.跟踪偏离风险：存在一定的跟踪偏离度和跟踪误差，可能导致实际表现与基准有所偏差。
3.黄金现货合约价格波动风险：黄金价格受多种因素影响，波动较大。
4.流动性风险：在市场条件较差的情况下，可能难以快速变现。
5.管理风险与操作风险：基金管理能力和运营效率直接影响基金表现。
6.政策变更风险：监管政策变化可能对基金运作产生影响。
四、基金经理投研背景
1.梁溥森：
中山大学硕士。2014年至2015年任职招商基金基金核算部基金会计，2015年6月加盟前海开源基金管理有限公司，历任交易员、研究员，现任权益投资本部基金经理。管理多只指数型基金，经验丰富。
2.孔芳：
中国国籍，北京语言大学本科学历。2010年7月至2020年11月任职于中衍期货有限公司，历任研究员、产品经理、投资经理、投资咨询部主管等职务。2020年11月加盟前海开源基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理。
两位基金经理均具备丰富的基金从业经验和专业的投研背景，尤其在量化投资和指数型基金的管理上有深厚积累。
五、业绩表现
截至2024年11月11日，成立以来累计收益率10.55%。
近1月：+2.75%
近3月：+8.73%
近6月：未成立未满6月暂无数据
成立以来：+10.55%
这些数据显示基金在短期内表现稳健，并在中长期内实现了较为显著的增长。
其2024年第3季度收益同比沪深300及同类平均收益的数据如下：
六、行业配置
前海开源黄金ETF联接C基金主要投资于黄金相关的资产，包括黄金现货合约和黄金ETF。具体来说，基金投资于黄金现货合约的资产比例不低于基金资产的90%。这种高比例的黄金投资使得基金能够紧密跟踪黄金市场价格的变化，从而实现其投资目标。
七、持仓情况
主要持仓：
前海开源黄金ETF：占基金净值比例86.38%
24国债09：占基金净值比例1.95%
24国债15：占基金净值比例0.62%
现金：2.95%
其他：10%
这些持仓数据反映了基金的核心资产集中在黄金相关投资，同时也持有少量的国债作为分散风险的手段。
（*以上为截至2024年第三季度末分布的数据）
八、换手率
相关信息中未明确提供基金的具体换手率数据。通常情况下，换手率是指在特定时间内基金买卖证券的频率，较高的换手率可能导致交易成本增加，从而影响基金的整体表现。尽管缺乏具体数据，但可以通过基金的投资策略推测，其换手率可能相对较低，因为它主要投资于黄金ETF和黄金现货合约，并力求紧密跟踪黄金价格。
九、基金公司/基金经理自购情况
关于前海开源基金管理有限公司或基金经理本人是否有自购该基金的情况，目前尚无明确的信息披露。然而，这并不意味着自购行为不存在，只是信息披露上的暂时缺失。
十、机构持仓占比
根据现有数据，前海开源黄金ETF联接C基金完全由个人投资者持有，机构持仓占比为0%。这意味着所有份额均为个人投资者持有，这反映出个人投资者对黄金市场和个人财富保值增值需求较大。
另一方面，前海开源黄金ETF（非联接C）的基金机构持有0.19亿份，占总份额的84.59%，个人投资者持有0.03亿份，占总份额的15.41%。这一数据说明机构投资者对黄金ETF本身有相当大的兴趣和参与度。
总结
前海开源黄金ETF联接C是一只专注于追踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格表现的基金，通过投资于前海开源黄金ETF来实现这一目标。该基金属于较高风险和预期收益的基金品种，适合能够承受较高风险并希望投资于黄金市场的投资者。基金管理团队由经验丰富的基金经理梁溥森和孔芳共同管理，历史业绩表现出色。然而，也应注意该基金面临的多种风险，包括联接基金风险、跟踪偏离风险和黄金现货合约价格波动风险等。
