#银行持续走高 要入手银行基金吗？##红利基金#最近一段时间银行板块持续突破新高，工商银行创历史新高，市值超过中国移动，成为A股新的市值“一哥”，主要是一方面是今年追求高胜率和确定性的环境下，市场对于以银行尤其是五大行为代表的红利低波方向的追逐，而更重要的则是增量资金的变化。今年国家队大幅流加仓沪深300，银行作为第一大权重行业同样显著受益。
2024年市场持续震荡调整中，红利风格却逐渐走强，充分凸显了高股息资产配置优势，吸引了越来越多投资者的目光。数据显示，截至2024年一季度末，红利基金的总规模为1579亿元，增长超过60%。而2014年至2023年的长达10年期间，A股累计成立的红利基金也不过仅有97只。
作为全球资产配置中重要的一环，红利类指数产品一直以来都非常受欢迎。过去十多年，各类红利策略产品的规模稳步增长，目前全球共有300多只红利策略相关产品，合计管理规模已经超过2000亿美元。红利策略通常是一种较为有效的长期投资策略。如日本在“失去的30年”中先后经历“低利率”、“零利率”，再到“负利率”，在日经指数表现不佳的同时，高股息板块持续跑赢大盘。
新“国九条”明确要求，强化上市公司现金分红监管。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红，红利指数一举成为当下震荡市中备受投资者青睐的品种。
这里科普一下红利策略？所谓“红利策略”，也可称为高股息策略，指的是以股息率为核心指标的选股策略。通过选取现金流稳定、长期稳定分红、分红比例较高的上市公司， 获取长期稳健收益。我们在市场投资所赚取的收益主要来自于：企业的盈利的增长和股利收益、估值提升所带来的收益。所谓“红利策略”，也可称为高股息策略，指的是以股息率为核心指标的选股策略。通过选取现金流稳定、长期稳定分红、分红比例较高的上市公司， 获取长期稳健收益。
为什么说红利策略是熊市“减震”利器？因为能够进行高分红的公司往往具备以下特点：经营状况稳健，市场地位稳固，盈利能力较强。这样的公司成长性一般，市场往往不会给予它们高估值，所以相对比较抗跌。另外由于红利资产分布的行业具有较强的周期性，如银行、电力等，对顺周期的环境较为敏感，在经济复苏初期、企业盈利呈现筑底回升时具备一定的进攻属性。整体来看，高股息公司稳定的红利回报有助于降低波动率，抗跌属性更强。
值得一提的是高分红 低估值让红利策略也具备进攻性，由于红利资产分布的行业大多具有较强的周期属性，在经济复苏初期、企业盈利呈现筑底回升时，又使得策略相关的指数具备一定的进攻属性。以中证红利指数来举例，自2014年至2023年，中证红利指数的平均年化收益6.73%，在主要宽基指数表现相对较好，最大回撤小于其他主流的宽基指数，凸显了红利主题型产品相对高收益同时低回撤的特点，穿越牛熊。
随着美联储加息进入尾声，海外资金面有望缓解，加上低利率环境和中长期价值资金入市等因素，个人投资者对稳健持续回报的渴望，机构投资者对资产的配置需求，共同为红利策略的有效性提供一定的支撑，被低估的高股息类股票将展示出持久的吸引力。
值得一提的是东方红红利量化选股混合发起基金（A类：021650，C类：021651）正在发行募集中，在红利主题的股票范围内，基于科学的因子筛选和暴露，将不同因子进行组合，将不同策略进行搭配，建立一套更加高效的选股系统，以期能够更好地筛选和构建红利类股票组合，追求持续稳定的超额收益。在构建不同策略的过程中，比如可以将红利因子、低波动因子、估值因子组成一个策略，红利因子、低波动因子和其他因子可以组成另一个策略……不同策略进行叠加，优化组合构建，从不同方面来提升性价比。
值得一提的是基金在锚定红利风格的基础上，进一步通过“基本面 技术面”相结合的手段争取收益增强，并且投资于港股通标的股票的比例可占股票资产的0%-50%，可一键布局A H股红利资产。从不同角度丰富投资组合的收益来源，在严格控制风险的前提下，力争实现组合的长期稳健增值。
基金经理徐习佳，金融学博士，曾任联合证券投资银行部投行经理，美国TowersWatson资深分析师，兴业全球基金金融工程与专题研究部副总监、基金经理助理，2011年加入东方红资产管理，上海东方证券资产管理有限公司研究部副总监、量化投资部总经理、投资主办人，现为上海东方证券资产管理有限公司公募指数与多策略部总经理。
东方红资产管理是国内知名的基金公司之一，自2011年开始布局量化业务以来，已积累十余年丰富资产管理经验。团队持续布局私募对冲产品、公募Smart Beta指数基金系列、公募指数增强基金系列和公募主动量化基金系列。团队人员稳定、持续发展，全方位实践研究、系统开发和投资管理，投资管理经验丰富。
徐习佳表示，持续稳定的高股息是良好基本面的一个信号。在当前的全球经济环境和利率趋势下，拥有基本面支撑的红利资产性价比较高，适合作为穿越牛熊的资产配置底仓品种，其代表作东方红中证红利低波动指数成立至今28.99%，远超同类平均和沪深300指数，我已经提前上车了，感兴趣的同学可以择机关注布局！
