昨日两市三大指数集体调整，上证指数收跌2.66%，深证成指收跌3.14%，创业板指收跌3.79%。A股全天成交14089亿元。概念板块上，零售、贵金属等概念涨幅靠前。（数据来源：Wind，截至2025.1.2，过往数据不预示未来）
昨天A股迎来2025年的首个交易日，整体看，日内的市场情绪相对低迷。不过，市场是否迎来“开门红”，对全年的行情并没有特殊的指向意义。中长期视角下，随着增量政策逐步落地以及国内经济持续复苏，A股短期的调整或许是一个较大的机会。
说回昨日盘面，大消费板块延续强势表现，《A股2024年收官！怎么看明年的消费赛道？》一文中明确指出，政策催化、利率下行以及低估值或将成为未来消费板块的三大推动力，消费方向有望成为2025年较为清晰的主线。对于消费板块的后市表现仍旧持续看好。
除了消费板块以外，大科技板块也是近期关注度比较高的板块。在多家券商发布的2025年度展望中，“新质生产力”“半导体”“人工智能”成为高频词。中信证券研报指出，在产业政策层面，科技创新被置于重要位置，“推进中国式现代化，科学技术要打头阵”，算力、信创等科技细分领域的支持政策进一步落地，为国产半导体、运营商等领域提供广阔市场空间。（资料来源：中信证券，2025.1.1）
“科技春晚”即将开幕！
值得一提的是，近期科技领域将迎来一场重磅盛会。
2025年1月7日至10日，被誉为“科技春晚”的CES（国际消费电子展览会）将在美国拉斯维加斯开幕。CES是全球科技创新和消费电子行业的风向标，来自世界各地的科技企业将展示最前沿的创新技术和卓越产品。
据钛媒体报道，全球科技巨头的AI布局，成为2025 CES上最大的看点之一。根据CES官网信息，有1300余家参展商来自中国的。从AI眼镜、智能穿戴、数字健康、智能汽车到供应链，中国出海企业渗入到CES的各个产业环节。（资料来源：钛媒体，2024.12.29）
中信建投研报指出，CES 2025将展示消费电子产品的最新创新，并凸显AI应用、芯片技术等领域的重要突破，预计将成为2025年初消费电子行业行情的关键催化剂。（资料来源：中信建投，2024.12.30）
半导体行业景气度回暖
AI创新产品不断涌现，芯片需求有望维持强劲，或驱动半导体行业持续复苏。
从2024年三季报看，A股153家半导体上市公司公布2024年三季度业绩。其中，有80家公司实现净利润同比增长，而2023年同期只有41家同比增长，行业复苏迹象明显。（资料来源：21世纪经济报道，2024.11.1）
随着AI+创新浪潮持续推进，半导体行业复苏的趋势有望延续。根据SEMI（国际半导体产业协会）预测，全球芯片设备（新品）销售额增幅在未来两年还将继续扩大，2025年将增长7%至1210亿美元、2026年将大增15%至1390亿美元，不断刷新历史新高。在细分市场中，2024年全球芯片前端制程制造设备（晶圆厂设备，WFE）销售额预计将同比增长5.4%至1010亿美元，同样高于年中预估的980亿美元，并创下历史新高。此番上调主要归因于AI运算需求推动DRAM（动态随机存取内存）及HBM（高带宽存储器）投资的持续强劲。（数据来源：长城证券，2024.12.15）
半导体是发展新质生产力的重要底座，随着AI端侧应用的兴起，国产芯片有望迎来新的发展机遇，半导体板块有望持续受益于行业景气度回暖。
回看2024年，半导体板块整体表现优异，半导体指数全年涨幅达16.92%。展望2025年，AI或将引领新一轮科技浪潮，半导体板块有望继续取得亮眼表现。（数据来源：Wind，半导体指数：886063.WI，回测区间：2024.1.2-2024.12.31，指数的过往表现不预示未来，指数表现不预示基金业绩）
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摘自：了不起的ETF
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