大家好,6月第一周过去了,和大家聊一下最近债券市场的情况。
首先聊聊资金面。#你看好6月的行情吗?#
6月以来整体资金面保持了平稳,整体缺口不大。目前市场关注的核心是在央行屡次警示市场风险后,央行是否会下场买卖国债。我们认为,在目前流动性较充裕,非银掌握资金定价权的背景下,在央行掌握大量筹码前,即使重启买卖操作对于长端利率的影响也比较有限。
其次聊聊基本面。
近期公布了5月的PMI数据,从数据来看,5月PMI高位明显回落,结合生产-新订单边际回落和价格边际回升的状况来看,整体显示出当前制造业处于被动去库存的阶段。结合已经公布的高频数据,我们认为5月基本面数据情况对于债市有一定的支撑作用。
另外5月地产政策集中推出,从数据来看,地产新政落地后,核心一线城市的成交量和带看量确实有明显的改善,但是从全国范围来看尚未见明显起色,因此政策的效果还有待进一步观察,其对于债市造成的影响也相对有限。
最后看看债券供给端的情况。
目前整体供给还没有明显的上量,资产荒的问题依旧存在,因此在当前的流动性环境下,叠加上资产荒的因素,债市短期很难走弱。
总的来说目前债市大概率还是维持震荡偏强的走势,对于中短端的债券目前阶段依旧表现相对较好,对于投资者的大家来说,短期持有债券不动依旧是一个不错的选择。
$鑫元中短债C(OTCFUND|008865)$
$鑫元鸿利A(OTCFUND|000694)$
$鑫元中短债A(OTCFUND|008864)$
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