1、给债市投资者的建议。——债券几乎全线下行，本轮调整，基本结束了。
答：今天上午，除了低等级信用债以外，债市收益率全面下行，债券价格全面上涨，换句话说，债基今天可以收蛋，今天有收益，此刻说一句，正如所料，应该不过分吧？
昨天中午，在信用债疯狂加点（也就是2%的信用债，3%的收益率卖给别人，都没人收）的时刻，我们在中午盘中时刻，比较坦诚但坚决的，给大家按摩了一下，《A股开盘大跌，债市调整可能进入尾声了？》，并给出了各类产品的投资建议，昨天晚上，用表舅的号，又给大家按摩了一次《国君海通明日复牌，有没有投资机会？ 》。
如果你觉得这个按摩，对你个人的投资，或者对你维护客户，起到了那么一丁点的作用，让他们没有在最低谷剁掉离场，降低了交易成本的话，对我们来说，这就足够了。
大家的认可，是我们继续坚持日更的唯一动力。
2、再看，今天的债市情况如何。——和我们昨天的观点，对照一下。
昨天在《A股开盘大跌，债市调整可能进入尾声了？》中，我们的核心观点如下：
“ 债市调整可能进入尾声了 ，其中，利率债短期再次跳升的可能性较低，存单在目前的位置已经极具配置价值，仅仅是信用债，还是调整的尾声，中高等级、短久期的信用债调整基本到位，进入性价比区间， 而中低等级、长久期的信用债还有待观望，收益率要逐步回到，它本来就应该处于的位置 （基于历史均值的等级利差、期限利差）。”
大家最关心的，还是自己持仓的各类基金和理财产品，那么我们依次根据上午的债市情况，来回溯一下。
“对于存单指数基金、久期较短的中高等级短债基金、活期化以及短期限的理财产品。作为闲钱配置的一种工具， 不用太焦虑，现在赎回，你过一阵子也要买回来 ，历史证明，这类产品自我修复的速度是比较快的，你要做波段出来，难度是比较大的，考虑到交易磨损等，可能得不偿失。”
今天上午存单、短债类产品的情况：存单收益率全线下行，1年期AAA存单重新回到2%的附近；高等级信用债全线下行。所以，大部分存单基金、短债基金，今天开始回血，同时，可以看到，货币基金、活期化理财等，昨天已经开始在买入信用债等，预计部分此类产品的7日年化收益率，如果投资经理操作得当，近期也会有所抬升。
“ 对于长期限的利率债指数类产品。大的风险可能已经过去， 适度的配置（比如在自身债基持仓占比在10%左右）不失为理性 ，但是有人问能否重新重仓30年国债，或者其他超长久期的产品，我们的回答一如既往，不要，不是说这类资产不赚钱，而是对于大多数买固收产品的散户而言，这类产品的波动率，和自身的风险承受能力是不匹配的，且30年等超长久期债券的价格的锚，相对于10年国债等，更难找。最终，找不到锚的资产，就容易拿不住，拿不住就会犹豫，犹豫就会败北，最终自己成为别人超额收益的来源，从股市到债市，这个规律，莫不如是。
今天上午利率指数类产品的情况：10年国债下行1.5bps，30年国债下行2.5bps。同时，1-3年的政金债等，也大幅下行。大幅回血。
“ 而对于拿着中长期的信用债产品的人而言。如果你拿着封闭式的产品 ，那么不用慌，你的管理人，现在可以满世界搜刮高收益的信用债，打劫公募的基金经理们； 而如果你拿着开放式的产品，且这个产品的规模比较大 ，比如大于100亿，那么，建议你做个再平衡，适当的调整到我上面说的，存单指数基金、久期较短的中高等级短债基金、活期化或短期限的理财产品。因为开放式的中长期信用债产品，很可能成为信用债调整尾部阶段的血槽：在负债端被机构和散户赎回的过程中，不停抛售资产。”
今天上午中长信用债类产品的情况：信用债两级分化，AAA的高等级信用债，全线下行；而AA+和AA的信用债成有一定压力，有所上行，但相较于昨天，已经大幅缓解，中低等级信用债，往往是调整阶段，最后出现拐点的品种。部分回血，部分负债端压力大的公募产品，继续被充当血包，向其他产品输送超额收益。
3、关于，跟投，表韭纯纯的债。
昨天，观察可以看到，主理人做了一次调仓，下图，主要是维持了利率债指数基金的配置，维持短债基金的仓位，压缩了中长期、中低等级信用债比较集中的产品的仓位，等待尾部风险的解除。
目前来看，市场进展，和主理人的思路比较一致。
我们继续观察一下，今天下午和明天上午的情况，可以考虑，如果右侧机会确认出现，明天追加投资，表韭纯纯的债。
对于债券类的投顾组合，大家要有两个耐心。
一个耐心，是要相信，合理持仓的组合，修复能力是很强的，换句话说，“迟早能回来”，当然，不包括过于激进，比如重仓长久期低评级信用债，或者单一品种过于集中的组合。
另一个耐心，是要记住，债基投资方面，右侧要比左侧，舒服的多，债券，往往呈现熊短牛长的特征，所以，不需要心急，等到右侧明朗的机会，再加仓，也不晚，你不可能精准抄到每一个底。
如果要一起跟投的，请到天天基金搜索，表韭纯纯的债，加入自选，一起跟投起来。
我们的目标，不是帮大家选弹性大的组合，而是选一个，可以安心持有，作为类似流动性资金管理工具的组合。
4、央妈今天干了啥？
答：今天有2920亿的逆回购到期（国庆节前的14天逆回购，为了缓解季末流动性的），相当于市场要还给央妈2920亿的资金，同时，央妈投放了1500亿的逆回购给市场，净回笼了接近1400多亿。
也就是说，央妈10月以来，回笼了1.1万亿以上的流动性。
但对市场而言，股市才是抽取银行流动性的“罪魁祸首”，随着股市的平静，市场流动性继续宽裕，今天不管是银行间还是交易所回购，价格都下来了。银行间的隔夜回购DR001，无限接近央妈1.5%的OMO。
5、银行存单怎么样？
答：上面说了，全面下行，我们一直强调，存单的收益率，是最不需要焦虑的。
6、短债（信用债）怎么样？
答：上面说了，分化。高等级信用债下行，中低等级还在挣扎，但比昨天好太多了。
7、利率债怎么样？
答：相对最好。
8、今天债基能收蛋不？
存单指数基金：能，大蛋。（1个蛋=1bp=0.01%的收益）
短债基金：能，很多口味清淡的产品，大蛋。
其他纯债基金（中长期信用债）：能，很多口味清淡的产品，大蛋，不过产品之间分化会比较严重，这两天被赎回厉害的产品，可能净值还会回撤，提醒大家，尽可能不要买规模太大的信用债基金，特别是所谓的网红基金（往往成也萧何，败也萧何）。
长期限的利率债指数基金：能，大蛋。
9、今天的投资建议是什么？
和昨天一样，下面这些，基本一个字没改，新增观点，写在括弧里面。
存单指数基金：2%以上的一年期存单，具有性价比，即使短期上行（比如今天），空间有限。
（已经下了，不过还在2%以上一点的位置，高性价比区间）
短债基金：中性，最近，主要受到股市影响，非银产品的负债端有一定影响，短期调整后，或是更好的介入时点。当然往后看，随着政策利率的下行，信用债的中枢可能还会下移。
（高等级信用债提前开始下行）
其他纯债基金（中长期信用债）：转为谨慎，和短债的观点一样，但是波动更大，且流动性更差，产品的分化也比较严重，所以相对更需谨慎。
（中低等级信用债，还处于尾部风险阶段，右侧是更好的介入时机，目前仍可以继续观察）
长期限的利率债指数基金：中性，也就是不看空也不看多，如果是我们自己的话，这个阶段不会轻易选择下重手，但和存单类似，上行空间，同样有限。
（表韭纯纯的债中，配置了不超过20%的，1-3,3-5,7-10利率债指数）
10、其他补充的。
说个事，这回调整过程中，表韭纯纯的债里面，作为持有人，表现最让我感到安心的中长信用债基金，是富国国有企业债债券C，000141，观察下来，作为中长信用债的底仓型品种，回撤比大多数短债基金都要好，这轮不少同类产品，跌了2%的都有，它一共就回撤了0.2%，非常好，就喜欢这种弹性虽然小，但是波动率低的产品。
这种产品的好处，就是你任意时点买入，体验相对丝滑一点，不会大起大落，当然这种产品，也很难成为网红基金，让它安静地躺在组合里吧。
就聊这么多。
#债基朋友圈##晒抱蛋收益##A股冲高回落 创指跌近3%#
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$表韭纯纯的债$ $富国国有企业债债券C(OTCFUND|000141)$ $富国中债1-5年农发行债券指数E(OTCFUND|021221)$
